하반기 V자 반등: HPSP의 미래 전망
HPSP (403870/KQ)는 2022년 7월 15일 상장 이후, 다양한 시장 변동성과 실적 부진을 겪어왔습니다. 하지만 최근 SK증권의 분석에 따르면, 하반기에는 V자 반등이 예상되고 있습니다. 특히 해외 메모리 고객사의 DRAM 선단 공정 투자에 따른 고압 수소 어닐링 장비 수주 증가가 주효할 것으로 보입니다. 이번 포스트에서는 HPSP의 영업 실적, 투자 지표, 그리고 향후 시장 전망에 대해 자세히 분석해 보겠습니다.
영업 실적 및 투자 지표
| 구분 | 단위 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 십억원 | 2 | 25 | 61 | 92 | 159 | 179 |
| 영업이익 | 십억원 | -3 | 10 | 28 | 45 | 85 | 95 |
| 순이익 (지배주주) | 십억원 | -3 | 8 | 21 | 35 | 66 | 80 |
| EPS(계속사업) | 원 | -80 | 257 | 349 | 532 | 903 | 989 |
| PER | 배 | - | - | - | - | 14.8 | 44.3 |
| PBR | 배 | - | - | - | - | 11.5 | 36.2 |
| EV/EBITDA | 배 | - | -0.4 | -0.5 | -0.5 | -1.1 | -0.6 |
| ROE | % | -15.3 | 51.0 | 76.9 | 81.4 | 53.2 | 34.0 |
위 표에서 볼 수 있듯이, HPSP는 2023년에도 매출과 영업이익이 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 특히 순이익은 80억원으로 증가할 것으로 보이며, EPS도 989원에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 긍정적인 실적은 하반기의 V자 반등에 대한 기대를 더욱 고조시키고 있습니다.
고압 수소 어닐링 기술의 시장 확대
HPSP의 고압 수소 어닐링 기술은 미세화와 저온 공정의 확대로 인해 그 시장이 확장되고 있습니다. 비메모리 분야에서는 28나노부터 적용이 시작되었으며, DRAM에서도 1b향부터 수주가 이루어지고 있습니다. 이로 인해 HPSP는 메모리 시장에서도 저변을 넓히고 있습니다. DRAM 및 NAND의 시장 확대는 HPSP의 성장 잠재력을 더욱 부각시키고 있습니다.
비메모리 투자 동향
최근 비메모리 분야의 투자 동향은 업체별로 차이를 보이고 있습니다. TSMC는 2나노 이하의 선단 공정 수주에 집중하고 있으며, 미국 애리조나의 팹은 최근 가동을 시작했습니다. 이러한 글로벌 반도체 업체들의 투자는 HPSP에게도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
주가 및 상대 수익률 분석
HPSP의 주가는 최근 31,650원으로, 52주 최고가인 63,100원과 비교해 50% 이상 하락했습니다. 이러한 주가 하락의 원인은 실적 부진과 특허 분쟁 이슈로 풀이되지만, 현재 실적 회복세와 함께 주가의 저평가가 이루어질 가능성이 커지고 있습니다. SK증권의 분석에 따르면, 2025년 예상 P/E는 21배로 회복될 것으로 보입니다.
결론
HPSP는 하반기 V자 반등을 위한 여러 긍정적인 요소를 갖추고 있습니다. 고압 수소 어닐링 기술의 시장 확대와 글로벌 반도체 업체들의 투자 재개는 HPSP의 성장 잠재력을 더욱 부각시키고 있습니다. 따라서, HPSP에 대한 투자자는 이러한 동향을 주의 깊게 살펴보아야 할 것입니다. 향후 HPSP의 주가는 실적 회복과 함께 긍정적인 방향으로 나아갈 것으로 예상됩니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 9월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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