현대백화점: 3분기 실적 전망과 투자 기회
현대백화점(종목코드: 069960)은 국내 유통업계에서 중요한 주자로 자리잡고 있으며, 최근 3분기 실적 전망이 주목받고 있습니다. 하나증권의 최근 리포트에 따르면, 현대백화점은 2024년 3분기 동안 연결 기준으로 약 2조 4,488억원의 총 매출을 기록할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 3% 감소하는 수치입니다. 영업이익은 약 670억원으로, 전년 대비 9% 감소할 것으로 보입니다. 이러한 수치는 시장의 기대치에 부합하며, 현대백화점의 실적에 대한 불안감을 해소하는 데 기여할 것으로 기대됩니다.
1. 실적 분석
현대백화점의 3분기 매출은 주로 계절적 요인과 소비 트렌드의 변화에 영향을 받을 것으로 보입니다. 특히, 7~8월 동안 부산점 리뉴얼에 따른 매출 증가가 있었으나, 9월에는 늦더위로 인해 패션 매출이 감소하면서 전반적인 매출 부진이 나타났습니다. 월별 기존점 성장률은 7월 -7%, 8월 1%, 9월 -1%로 추정되고 있습니다. 이러한 수치는 고객들의 소비 패턴 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 현대백화점의 향후 매출 회복 여부에 중요한 영향을 미칠 것입니다.
2. 자회사 실적과 불확실성 해소
현대백화점의 자회사인 면세점 부문은 여전히 적자를 기록하고 있지만, 적자 규모는 확대되지 않고 있습니다. 특히, 면세점 부문에서 3분기 동안 약 43억원의 적자가 예상되며, 이는 면세 수요 부진과 대형 다이소 매출 부재에 기인합니다. 반면, 지누스는 3분기부터 매출과 영업이익 모두 성장 전환을 이루기 시작했습니다. 지누스의 매출은 전년 대비 10% 증가하며, 영업이익은 20% 증가할 것으로 보입니다. 이는 주요 고객사의 재고 수준이 낮아지고 신제품 수요가 점진적으로 증가하고 있기 때문입니다.
3. 4분기 전망과 투자 의견
4분기에는 패션 카테고리의 매출 반등이 예상되며, 이는 믹스 개선 효과로 이어질 가능성이 큽니다. 현대백화점은 4분기부터 증익 추세로 전환할 것으로 보이며, 2025년도 실적 개선 가능성도 더욱 커지고 있습니다. 하나증권은 현대백화점의 목표주가를 6만원으로 하향 조정했지만, 현재 주가는 12개월 기준 PER 6배에 불과하여 유통 업태 가운데 가장 낮은 밸류에이션을 기록하고 있습니다. 이는 장기적인 저점 매수 전략이 유효하다는 것을 시사합니다.
4. 투자 지표 요약
| 지표 | 2024년 | 2025년 |
|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 4,192.0 | 4,468.0 |
| 영업이익 (십억원) | 294.2 | 357.1 |
| 순이익 (십억원) | 64.9 | 254.8 |
| EPS (원) | 2,583 | 9,355 |
| BPS (원) | 205,258 | 213,792 |
결론
현대백화점은 현재 실적 우려를 해소하고 있으며, 향후 실적 개선 가능성이 높습니다. 자회사인 지누스의 성장과 면세점 부문의 적자 규모 안정화는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 따라서 현대백화점에 대한 투자의견은 'BUY'로 유지되며, 장기적인 관점에서 저점 매수 전략을 고려해볼 만합니다. 현대백화점의 향후 실적 개선과 주주환원 기대감은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 15일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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