현대건설, 3분기 실적 분석 및 향후 전망
현대건설(000720)의 2024년 3분기 실적이 발표되면서 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 한화투자증권의 분석에 따르면, 이번 분기 현대건설의 영업이익이 시장의 기대치보다 크게 하회하며, 여러 지표들이 부진한 모습을 보였습니다. 하지만 이러한 실적에도 불구하고 현대건설의 장기적인 투자 가치는 여전히 긍정적으로 평가되고 있습니다. 본 포스트에서는 현대건설의 3분기 실적을 심도 있게 분석하고, 향후 투자 전략을 제시하고자 합니다.
3분기 실적 요약
2024년 3분기 현대건설의 매출액은 8.3조 원, 영업이익은 1143억 원으로 각각 전년 동기 대비 5.1% 증가했지만, 영업이익은 53.1% 감소하여 시장 컨센서스에 비해 17% 하회하는 결과를 보였습니다. 특히 지배주주 순이익은 52.7% 감소하여 투자자들에게 우려를 낳고 있습니다.
| 구분 | 3Q23 | 2Q24 | 3Q24P | 증감 YoY | 증감 QoQ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 7,859 | 8,621 | 8,257 | 5.1% | -4.2% |
| 영업이익 | 244 | 147 | 114 | -53.1% | -22.4% |
| 지배주주 순이익 | 165 | 150 | 50 | -69.5% | -66.4% |
주요 요인 분석
이번 분기의 주요 매출 증가 요인은 현대엔지니어링의 매출 성장과 별도 플랜트 매출 증가에 기인합니다. 특히, 현대엔지니어링의 국내 매출은 11%, 해외 매출은 10% 증가하였으나, 별도 주택 매출은 4% 감소하며 12개 분기 만에 첫 감소세를 보였습니다. 영업이익률은 1.4%로, 전년 동기 대비 및 전분기 대비 모두 악화된 모습을 나타냅니다.
미래 전망
현대건설의 3분기 누계 신규 수주는 22.3조 원으로, 연간 목표의 76.8%를 달성했습니다. 특히, 국내 신규 수주는 90.6%에 달해 긍정적인 신호로 해석됩니다. 또한, 현대건설의 순현금 포지션이 전환되었으며, 연말 예상 순현금은 5000억 원 수준으로 보고되고 있습니다. 이러한 요소들은 현대건설의 재무 건전성을 높이고 있으며, 향후 실적 개선의 가능성을 시사합니다.
투자의견 및 목표주가
한화투자증권은 현대건설의 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 43,000원으로 설정하였습니다. 현재 주가는 29,200원이므로, 향후 실적 개선이 기대되는 점을 고려할 때 충분히 투자할 만한 가치가 있다고 평가됩니다. 목표주가는 12개월 예상 BPS에 목표 배수 0.55배를 적용하여 산출된 수치입니다.
결론
현대건설은 3분기 실적에서 일부 부진한 성과를 보였지만, 장기적인 투자 관점에서 여전히 긍정적인 요소가 많습니다. 특히, 신규 수주와 재무 건전성의 개선은 향후 실적 개선으로 이어질 가능성이 큽니다. 따라서 현대건설에 대한 투자는 신중히 검토할 필요가 있으며, 현재의 주가는 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있습니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 10월 23일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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