단기 실적 부진 vs 중장기 성장 기대감
현대건설(종목코드: 000720)은 최근 단기 실적 부진에도 불구하고 중장기 성장 가능성에 대한 기대감이 커지고 있는 상황입니다. 유안타증권의 2024년 10월 8일자 리포트에 따르면, 현대건설은 3분기 실적에서 매출액 8.1조원, 영업이익 1,442억원을 기록할 것으로 예상되고 있으며, 이는 낮아진 컨센서스에 부합하는 수치입니다. 이러한 실적 부진은 최근 준공된 8개 주택 현장에서의 정산비용 반영으로 인해 건축 및 주택 부문에서 원가율이 부진하게 지속되고 있기 때문입니다.
그러나 현대건설은 2분기에 이어 당분기에도 보유 중인 투자개발자산의 지분 매각 이익이 발생하여 순이익의 하방을 방어했을 것으로 예상됩니다. 이는 단기 우려를 덜어주는 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 현대건설의 주택 분양 실적은 3분기 누계 1.5만 세대를 기록하며 연간 목표의 75%를 달성하였고, 4분기에는 대전 도안리버파크에서 약 2,500세대의 2차 공급이 계획되어 있어 연간 가이던스 2만 세대 달성이 가시화되고 있습니다.
실적 분석
최근 실적 추정치
현대건설의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 40.9% 감소할 것으로 예상되며, 이는 144억원에 이를 것으로 보입니다. 매출액은 8,060억원으로 전년 대비 2.6% 증가할 것으로 추정됩니다. 이러한 실적 추정치는 현대건설이 직면한 단기적인 실적 부진을 반영하고 있습니다.
| 지표 | 3Q24E | 전년 동기 대비 | 전분기 대비 | 컨센서스 | 차이(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,060억원 | +2.6% | -6.5% | 8,148억원 | -1.1% |
| 영업이익 | 144억원 | -40.9% | -2.1% | 164억원 | -12.1% |
| 세전이익 | 246억원 | -11.0% | -0.6% | 191억원 | 29.1% |
| 지배순이익 | 158억원 | -4.4% | +5.1% | 114억원 | 38.9% |
중장기 성장 모멘텀
현대건설은 단기적인 실적 부진에도 불구하고 중장기적으로는 긍정적인 성장 모멘텀을 보이고 있습니다. 특히 원전 사업 및 풍부한 투자개발사업 매각 이익은 향후 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 현대건설의 현재 주가는 30,100원으로, 목표주가 51,000원 대비 상승 여력이 69%에 달합니다.
현대건설의 2024년 매출액은 33,544억원으로 예상되며, 영업이익은 702억원에 이를 것으로 보입니다. 이는 PER 4.9배, PBR 0.4배로, 현재 밸류에이션 밴드 하단에 도달한 상태입니다. 따라서, 시장의 관심은 중장기 이벤트보다는 단기적인 원가율 불확실성에 집중되고 있으며, 이는 향후 기업 가치에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
투자 전략
현대건설에 대한 투자 전략은 단기 실적 우려와 중장기 성장 기대감을 고려해야 합니다. 현재 주가는 밸류에이션 측면에서 매력적인 수준에 있으며, 이는 장기 투자자에게 좋은 기회를 제공할 수 있습니다. 단기적인 실적 부진이 해소되고, 중장기적인 성장 모멘텀이 확인되면 현대건설의 주가는 상승할 가능성이 큽니다.
투자 포인트
- 단기 실적 부진에도 불구하고 중장기 성장 가능성
- 주택 분양 실적 회복 및 연간 목표 달성 예상
- 목표주가 51,000원 대비 현재 주가 상승 여력 69%
- 밸류에이션 매력도가 높은 상태
결론
현대건설은 현재 단기 실적 부진을 겪고 있으나, 중장기적인 성장 가능성에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 투자자들은 이러한 점을 고려하여 현대건설에 대한 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다. 단기적인 우려가 해소되면, 현대건설의 주가는 긍정적인 방향으로 전환될 가능성이 높습니다. 따라서, 향후 시장의 변동성과 현대건설의 실적 개선 여부를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요합니다.
본 내용은 유안타증권의 2024년 10월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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