현대건설: 실적 부진에도 불구하고 주목해야 할 이유
현대건설(종목코드: 000720)은 한국 건설 산업의 선두주자로, 안정적인 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 그러나 최근 실적이 부진하다는 소식이 전해지면서 투자자들의 우려가 커지고 있습니다. 신한투자증권의 김선미 연구위원은 현대건설의 실적 추정치를 하향 조정했지만, 여전히 주목할 필요가 있다고 강조했습니다.
1. 현대건설의 현재 상황
현대건설의 시가총액은 3,385.2 십억원이며, 발행주식수는 111.4 백만주로 유동비율은 65.1%에 달합니다. 최근 52주 최고가는 37,450원이었고, 최저가는 29,650원이었습니다. 평균 거래액은 60일 기준으로 16,010 백만원에 이릅니다. 외국인 지분율은 23.2%로, 주요 주주는 현대자동차 및 국민연금공단입니다.
2. 실적 분석
2022년 현대건설의 매출액은 21,239.1 십억원, 영업이익은 574.9 십억원, 지배순이익은 408.9 십억원으로 집계되었습니다. 2023년에는 매출액이 29,651.4 십억원으로 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 785.4 십억원에 그칠 것으로 보입니다. 이러한 실적은 2024년에도 이어질 것으로 전망되며, 2024년에는 매출액이 33,894.1 십억원으로 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 영업이익은 664.7 십억원으로 감소할 것으로 보입니다.
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 지배순이익 (십억원) | PER | ROE | PBR | EV/EBITDA | DY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 21,239.1 | 574.9 | 408.9 | 9.6 | 5.5 | 0.5 | 3.5 | 1.7 |
| 2023 | 29,651.4 | 785.4 | 535.9 | 7.3 | 6.8 | 0.5 | 3.6 | 1.7 |
| 2024F | 33,894.1 | 664.7 | 515.8 | 6.6 | 6.2 | 0.4 | 5.2 | 2.3 |
| 2025F | 31,223.3 | 708.0 | 444.3 | 7.7 | 5.0 | 0.4 | 4.3 | 2.3 |
| 2026F | 29,763.1 | 885.4 | 538.4 | 6.4 | 5.9 | 0.4 | 3.4 | 2.3 |
3. 향후 전망
현대건설은 단기 실적보다는 장기적인 성장 가능성에 주목해야 합니다. 특히, 2023년 기수주 해외 프로젝트의 공정률 확대와 2025년 50억불 이상의 대규모 수주 유력 안건을 다수 보유하고 있다는 점은 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 또한, 준자체 사업 확대 및 해외 실적 성장이 본격화되면 수익성이 개선될 가능성도 있습니다.
4. 투자 판단
신한투자증권은 현대건설의 목표주가를 40,000원으로 유지하며, 현재 주가(10월 11일 기준)는 29,900원입니다. 이는 향후 33.8%의 상승 여력을 의미합니다. 투자자들은 현대건설이 단기적인 실적 부진을 극복하고 장기적인 성장 궤도에 진입할 가능성을 염두에 두어야 합니다.
결론
현대건설은 현재 실적이 부진하지만, 향후 성장 가능성이 높다는 점에서 투자자들에게 여전히 매력적인 종목입니다. 안정적인 재무구조와 기투자 사업의 잠재 영업가치를 고려할 때, 현대건설은 장기 투자 관점에서 유망한 선택이 될 수 있습니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 10월 14일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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