현대로템: K2 전차 수출의 위력 재확인
현대로템(064350)은 최근 발표된 2024년 3분기 실적을 통해 K2 전차 수출의 강력한 성과를 다시 한번 확인했습니다. 이 회사는 방산 분야에서의 성공적인 수출 실적 덕분에 매출과 영업이익 모두에서 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 올렸습니다. 특히, 디펜스솔루션 부문에서의 매출 성장은 현대로템의 미래 성장 가능성을 더욱 밝히고 있습니다. 본 포스팅에서는 현대로템의 3분기 실적을 분석하고, 향후 투자 전망을 제시하고자 합니다.
1. 3분기 실적 개요
현대로템은 2024년 3분기 매출액 1조 935억원을 기록하며, 전년 동기 대비 18.0% 증가했습니다. 영업이익은 1,374억원으로, 전년 동기 대비 무려 234.3% 증가하며, 영업이익률은 12.6%에 달했습니다. 이러한 성장은 주로 디펜스솔루션 부문의 강력한 수출 실적에 기인합니다. 특히, 3분기 디펜스 수출 비중은 71%로, 전년 동기 대비 급증했습니다.
2. 디펜스솔루션 부문 분석
디펜스솔루션 부문은 3분기 매출 5,846억원을 기록하며, 전년 동기 대비 41.1% 증가했습니다. 폴란드에 대한 K2 전차 수출이 큰 역할을 했으며, 3분기 동안 16대가 납품되었습니다. 4분기에는 22대, 2025년에는 96대가 추가로 납품될 예정입니다. 이러한 수출 성과는 K2 전차의 높은 마진율(25%↑)과 더불어 전체 이익률 개선에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
3. 레일솔루션 부문 성과
레일솔루션 부문은 3분기 매출 4,084억원을 기록하며, 전년 대비 7.2% 증가했습니다. 이 부문은 이집트 카이로 메트로 전동차 공급 사업에 착수하며 긍정적인 실적을 보였습니다. 레일솔루션의 영업이익은 약 150억원으로 추정되며, 향후 해외 사업이 본격적으로 시작될 경우 추가적인 수익성 개선이 기대됩니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
한화투자증권은 현대로템에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며, 목표 주가는 75,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 2025년 예상 BPS에 Target P/B 3.2배를 적용하여 산출한 수치입니다. K2 전차의 추가 수주 가능성과 방산 부문의 성장세를 감안할 때, 현대로템의 주가는 앞으로도 상승 여력이 크다고 판단합니다.
5. 결론
현대로템은 2024년 3분기 실적을 통해 디펜스솔루션 부문의 성장을 확인하며, 향후 방산 분야에서의 지속적인 성장 가능성을 보여주었습니다. K2 전차의 수출은 회사의 매출과 이익에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 앞으로의 투자에 있어 중요한 요소로 작용할 것입니다. 따라서, 현대로템에 대한 긍정적인 전망은 지속될 것으로 보입니다.
본 내용은 한화투자증권의 2024년 10월 29일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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