현대위아, 아쉬운 3분기 실적과 미래 전망
현대위아(011210)는 최근 발표한 3분기 실적에서 시장의 기대를 크게 하회하며, 향후 전망에 대한 우려가 커지고 있다. 2024년 10월 28일 하나증권의 리포트에 따르면, 현대위아는 공작기계 사업을 매각하기로 결정하고, 목표 주가를 기존 7.7만원에서 6.2만원으로 하향 조정했다. 이는 공작기계 부문의 수익성이 악화되고, 산업 수요가 둔화하고 있다는 점을 반영한 결과이다.
3분기 실적 리뷰
3분기 매출액은 2.10조원으로 전년 동기 대비 변동이 없었으나, 영업이익은 529억원으로 -23% 감소하며 영업이익률은 2.5%에 그쳤다. 특히, 모빌리티 부문에서 영업이익이 -39% 감소한 것이 주요 요인으로 작용했다. 중국 및 러시아 공장에서의 턴어라운드가 이어지고 있으나, 열관리 부품 및 HEV 엔진의 입찰 지연이 단기 모멘텀을 저해하고 있다.
| 지표 | 3분기 실적 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|
| 매출액 | 2.10조원 | 0% |
| 영업이익 | 529억원 | -23% |
| 영업이익률 | 2.5% | -0.8%p |
공작기계 사업 매각 계획
현대위아는 10월 10일 공시를 통해 공작기계 사업부의 물적분할 후 지분 매각을 추진 중임을 밝혔다. 매각 대상은 국내 및 해외 공작기계 사업부 전체로, 매각 금액은 약 3,400억원으로 예상된다. 우선협상 대상자로는 릴슨프라이빗 에쿼티 & 스맥 컨소시엄이 선정되었으며, 2025년 2분기 내로 매각을 완료할 계획이다.
사업부별 실적 분석
모빌리티 부문은 매출액 1.91조원, 영업이익 425억원으로 각각 -1%와 -39% 감소한 반면, 공작/특수 부문은 매출액 1,867억원, 영업이익 104억원으로 각각 +17%와 흑전(흑자 전환)했다. 이는 방산 수출 증가에 힘입은 결과로, 전체 영업이익률은 2.5%를 기록했다.
- 모빌리티 부문: 매출액 감소, 영업이익률 하락
- 공작/특수 부문: 방산 수출 증가로 영업이익률 상승
주가 및 Valuation
현대위아의 현재 주가는 46,300원으로, P/B가 0.3배 초중반에 해당한다. 이는 낮은 Valuation을 나타내며, 공작기계 사업부 매각 후 열관리 부품 사업 강화로 중장기적인 사업 조정 효과를 기대할 수 있다.
투자의견 및 목표주가
하나증권은 현대위아에 대한 투자의견을 BUY로 유지하고 있으나, 목표주가는 6.2만원으로 하향 조정했다. 이는 실적 추정 하향과 Valuation 하락을 반영한 결과다.
결론
현대위아는 아쉬운 3분기 실적을 기록했으나, 공작기계 사업부의 매각을 통해 중장기적인 사업 조정 효과를 기대할 수 있다. 앞으로의 실적 개선 여부는 모빌리티 부문의 회복과 방산 부문의 성장에 달려 있으며, 투자자들은 이러한 요소들을 면밀히 분석할 필요가 있다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 28일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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