진에어의 기재 도입으로 인한 큰 폭의 성장
진에어(272450)는 최근 항공기 도입을 통해 큰 폭의 성장을 예고하고 있습니다. 저비용 항공사(LCC)로서의 입지를 강화하고 있는 진에어는 2024년 3분기 실적에서 시장의 기대치를 충족할 것으로 보입니다. 대신증권의 보고서(2024.10.22)에 따르면, 진에어의 3분기 영업이익은 407억원으로 예상되고 있으며, 이는 전년 동기 대비 상당한 증가를 의미합니다. 이에 따라 진에어는 매수 추천을 유지하고 있으며, 목표주가는 15,000원으로 설정되었습니다.
2024년 3분기 실적 전망
진에어의 2024년 3분기 국제선 여객 공급좌석수는 188.5만석으로, 이는 전년 동기 대비 23.8% 증가한 수치입니다. 수송 여객수도 165만명으로 21.5% 증가할 것으로 예상되며, 이는 신규 항공기 도입에 따른 공급 확대가 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 특히, 1분기와 2분기에 각각 1대의 항공기가 도입되어 공급이 크게 증가한 것으로 분석됩니다. 이와 같은 공급 증가 덕분에 진에어는 경쟁사 대비 우위를 점할 수 있을 것으로 보입니다.
진에어의 재무 지표
진에어의 2024년 3분기 예상 매출액은 3,617억원으로, 영업이익은 407억원에 이를 것으로 보입니다. 이러한 성장은 외부 변수의 안정화와 신규 항공기 도입에 따른 공급 확대가 주요 요인으로 작용할 것입니다. 다음 표는 진에어의 주요 재무 지표를 정리한 것입니다.
| 구분 | 2022A | 2023A | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 593 | 1,277 | 1,446 | 1,464 | 1,486 |
| 영업이익 | -67 | 182 | 165 | 168 | 187 |
| 순이익 | -64 | 134 | 99 | 137 | 148 |
| EPS | -1,217 | 2,564 | 1,889 | 2,619 | 2,826 |
진에어의 시장 위치
진에어는 현재 항공사 중 가장 높은 Valuation 매력을 보이고 있습니다. 현재 주가는 12개월 후 예상 EPS 2,529원을 기준으로 PER 4.2배에 불과합니다. 그러나 LCC의 중·단거리 노선 공급 확대에 따른 Yield 하락 가능성과 FSC(Full Service Carrier)의 화물사업부문 호조를 감안할 때, 업황 매력도는 FSC 대비 다소 떨어지는 것으로 판단되고 있습니다.
결론
진에어는 기재 도입을 통해 큰 폭의 성장을 이어가고 있으며, 안정적인 외부 환경 속에서 긍정적인 실적을 기록할 것으로 보입니다. 투자자들은 진에어의 향후 성장 가능성을 고려하여 매수 전략을 세우는 것이 좋습니다. 특히, 항공 산업의 회복세와 함께 진에어의 시장 점유율 확대가 기대되는 만큼, 중장기적으로 긍정적인 투자 기회가 될 것으로 예상됩니다.
본 내용은 대신증권의 2024년 10월 22일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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