KB금융: 실적과 주주환원, 밸류업 공시까지 모두 예상
KB금융(종목코드: 105560)은 2024년 3분기 실적 발표를 통해 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 기록했습니다. 이번 블로그 포스트에서는 KB금융의 최근 실적, 주주환원 계획, 그리고 향후 전망에 대한 종합적인 분석을 제공하겠습니다. 특히, KB금융의 실적은 컨센서스를 초과했으며, 주주환원에 대한 강력한 의지를 보여주고 있습니다. 이러한 요소들은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것으로 보입니다.
1. 2024년 3분기 실적 분석
KB금융은 2024년 3분기 순이익 1조 6,140억원을 기록하며 전년 동기 대비 17.5% 증가했습니다. 이는 시장의 예상을 크게 상회하는 수치로, 주요 요인은 다음과 같습니다.
- 손보 희망퇴직비용 및 대형화재 보상 손실 등으로 발생한 660억원의 일회성 비용에도 불구하고, 유가증권 및 외환 관련익이 6,460억원으로 전분기 대비 2,040억원 증가했습니다.
- PF 정상화 방안에 따른 경공매로 약 500억원의 대손비용 환입이 발생했습니다.
- 그러나 높은 대출 성장률에도 불구하고 NIM(순이자마진)이 13bp 하락하며 순이자이익이 감소한 점은 아쉬운 요소로 작용했습니다.
2. NIM(순이자마진) 분석
KB금융의 NIM은 전분기 대비 13bp 하락하여 1.95%를 기록했습니다. 이는 원화 대출 성장률이 2.9%로 상당히 높았음에도 불구하고 장기물 시중금리의 하락과 고금리 만기 적금의 유입으로 인한 결과입니다. 2023년 국민은행의 NIM은 연간 10bp 상승할 것으로 예상되며, 2024년에는 하락폭이 5bp에 그칠 것으로 보입니다. 그러나 2025년부터는 타행 수준 이상의 마진 하락 폭이 나타날 것으로 예상됩니다.
3. 주주환원 계획
KB금융은 CET 1 비율을 13.85%로 유지하고 있으며, 자사주 매입 및 소각을 통해 올해 총 8,200억원의 자사주 매입을 계획하고 있습니다. 이에 따라 총주주환원율은 40.3%를 초과할 것으로 전망됩니다. 추가 자사주 매입은 주주환원율을 더욱 높일 것으로 기대되며, 이는 KB금융의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 밸류업 공시와 전망
KB금융은 밸류업 공시를 통해 CET 1 비율과 연계한 주주환원 계획을 발표했습니다. 연말 13% 초과 자본은 배당과 자사주 매입으로 사용될 예정이며, 이는 약 2.9조원의 주주환원이 가능하다는 것을 의미합니다. 이러한 계획은 주주환원율을 높이기 위한 회사의 의지를 잘 보여줍니다.
5. 시장 반응 및 투자 의견
KB금융에 대한 투자 의견은 매수를 유지하고 있으며, 목표주가는 115,000원으로 상향 조정되었습니다. 현재 주가는 93,200원으로, 목표가에 비해 여전히 상승 여력이 있는 상황입니다. 이는 KB금융의 실적 개선과 주주환원 확대에 대한 긍정적인 전망을 반영합니다.
결론
KB금융은 2024년 3분기 실적에서 컨센서스를 상회하는 성과를 기록하며, 주주환원 계획을 통해 투자자들에게 긍정적인 신호를 보냈습니다. NIM 하락에도 불구하고, 향후 주주환원 확대와 밸류업 계획은 KB금융의 주가 상승에 기여할 것으로 예상됩니다. 따라서, 현재 주가 수준에서 매수 기회를 고려하는 것이 좋습니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 25일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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