은행업종 내 최고의 주주환원율 약속
최근 KB금융(종목코드: 105560)의 주가와 실적이 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 신한투자증권의 2024년 10월 25일자 리포트에 따르면, KB금융은 은행업종 내에서 최고의 주주환원율을 약속하며 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다. 이번 포스팅에서는 KB금융의 최근 실적 및 주주환원 정책에 대해 심층적으로 분석해 보겠습니다.
1. KB금융의 실적 분석
KB금융의 3분기 지배주주순이익은 1.61조원으로, 당사 추정치와 컨센서스를 각각 3.2%, 6.6% 초과했습니다. 원화대출은 가계와 기업 부문 모두에서 고르게 성장하며 2.9% 증가했습니다. 그러나 순이자마진은 시장금리 하락의 영향으로 13bp 급락하며 순이자이익은 전분기 대비 1.3% 감소했습니다. 반면, 수수료와 기타 비이자이익은 양호한 성과를 보였습니다.
KB금융의 보통주자본비율은 13.85%로, 전 분기 대비 25bp 증가했습니다. 이는 자본비율이 높아짐에 따라 천억원의 추가 자사주 매입 및 소각 결정을 내리게 된 배경이 됩니다. 이러한 결정은 FY24 주주환원 금액을 2.0조원으로 설정하며, 배당 1.2조원과 자사주 매입 0.8조원으로 나뉘게 됩니다. 주주환원율 기준으로는 39.8%에 달합니다.
1.1. 실적 요약
| 항목 | 2023년 3분기 | 2022년 3분기 | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 순이자이익 | 3,165억원 | 3,088억원 | 2.5% |
| 총영업이익 | 4,506억원 | 3,966억원 | 13.6% |
| 지배주주순이익 | 1,614억원 | 1,374억원 | 17.5% |
2. 주주환원 정책
KB금융은 자본비율 우위를 바탕으로 차별화된 주주환원 정책을 시행하고 있습니다. 2024년에는 연말 13% 초과 자본을 다음 연도 주주환원 재원으로 활용할 계획이며, 연중 13.5% 초과 자본도 주주환원에 활용할 예정입니다. 이러한 정책은 주주들에게 안정적인 수익을 제공하며, 기업가치 제고에도 기여할 것으로 예상됩니다.
2.1. 주주환원 계획
- 2024년 주주환원 금액: 2.0조원 (배당 1.2조원 + 자사주 매입 0.8조원)
- 주주환원율: 39.8%
- 자사주 매입 및 소각 연평균 1천만주 이상 시행 예정
- PBR 1.0배 도달 시까지 지속적인 주주환원 정책 시행
3. 향후 전망
KB금융의 FY25F 순이익과 ROE는 각각 5.5조원, 9.0%로 전망되며, 위험가중자산 증가율은 5% 수준에서 관리될 것으로 예상됩니다. 이러한 펀더멘탈은 KB금융의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 또한, 신한투자증권은 KB금융의 목표주가를 110,000원으로 상향하며, 향후 18.0%의 상승여력을 전망하고 있습니다.
3.1. 목표주가 산출 테이블
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 12M Fwd ROE | 9.0% |
| Cost of Equity | 9.9% |
| 목표주가 | 110,000원 |
| 현재주가 | 93,200원 |
| 상승여력 | 18.0% |
결론
KB금융은 안정적인 실적과 함께 뛰어난 주주환원율을 약속하며, 앞으로도 지속적인 성장이 기대되는 기업입니다. 은행업종 내에서의 경쟁력을 바탕으로, 투자자들에게 매력적인 선택이 될 것입니다. 향후 KB금융의 주가 상승 가능성이 높으므로, 지속적인 관심을 가지고 지켜보는 것이 중요합니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 10월 25일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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