혁신형 SMR 사업 실적에 반영되기 시작
한전기술(종목코드: 052690)은 최근 혁신형 SMR(소형 모듈 원자로) 기술 개발 사업에서 의미 있는 성과를 내기 시작했습니다. 이 사업은 2022년 정부의 예비타당성 심사를 통과한 후, 2023년부터 본격적인 기술 개발이 진행되고 있으며, 약 4천억 원의 예산이 투입될 예정입니다. 이러한 개발 과정은 국내 시장을 넘어 글로벌 SMR 시장에 진입하기 위한 중요한 발판이 될 것으로 기대되고 있습니다.
2024년 5월부터 본 사업과 관련된 수익이 실적에 반영되기 시작했으며, 이는 한전기술의 성장성을 더욱 확고히 할 것으로 보입니다. 특히, 이 사업은 2028년까지 진행될 예정이며, 원자력안전위원회에 표준설계인가를 신청하기 위한 표준설계를 2025년 말까지 완료할 계획입니다. 이러한 일정에 따라, SMR 관련 사업이 한전기술의 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
한전기술의 SMR 사업 개요
사업 추진 현황
한전기술은 SMR 기술 개발과 관련하여 계통 설계 및 BOP(보조 시스템) 종합 설계 등 두 가지 핵심 과제를 주관하고 있습니다. 이들 과제는 전체 예산 중 25%에 해당하는 약 1,000억 원 규모로, 2028년까지 영업 외 수익으로 인식될 예정입니다. 이는 한전기술의 정관상 매출액으로 인식되지 않기 때문에 영업 외 수익으로 처리되는 것입니다.
전력 수급 계획 및 시장 전망
제11차 전력수급기본계획에 따르면, 2034~2035년에는 모듈 4개로 구성된 SMR 1기(700MW)가 국내에 건설될 예정입니다. 또한, 2037년부터는 1.4GW급 신규 원전 3기를 순차적으로 건설할 계획입니다. 이러한 사업화 계획은 한전기술이 글로벌 SMR 시장에 진입하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
해외 진출 및 수주 현황
체코 원전 수주 및 유럽 진출
한전기술은 최근 체코 원전 수주에서 우선협상자로 선정됨으로써 유럽 진출의 교두보를 마련했습니다. 체코 정부는 지난 7월 두코바니 2기(5·6호기) 원전 건설 계획을 확정하였고, 내년 3월에 최종 계약을 체결할 예정입니다. 이 계약을 통해 한전기술은 2029년 착공에 들어가 2036년까지 1호기와 2호기를 완공할 계획입니다.
네덜란드 및 스웨덴 진출 가능성
네덜란드에서는 현재 원전 1기를 운영 중이며, 2035년 상업운전을 목표로 신규 원전 2기를 건설하는 프로젝트가 진행 중입니다. 한전기술은 네덜란드 경제기후정책부와 신규 원전 건설을 위한 기술 타당성 조사 계약을 체결하며 공식적으로 수주 절차에 참여하게 되었습니다. 또한, 스웨덴은 2045년까지 신규 원전 10기를 도입할 계획을 발표하며 한전기술의 유럽 진출 가능성을 더욱 높이고 있습니다.
재무 성과 및 전망
최근 실적 추이
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS(원) | PER(배) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 432 | 30 | 20 | 527 | 33.8 |
| 2021 | 433 | 10 | 16 | 430 | 197.5 |
| 2022 | 505 | 14 | 18 | 470 | 116.2 |
| 2023 | 545 | 29 | 33 | 854 | 72.7 |
| 2024E | 591 | 432 | 675 | 530 | 49.3 |
위의 표에서 볼 수 있듯이, 한전기술의 매출액은 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 2023년에는 영업이익과 순이익 모두 증가세를 보였습니다. 2024년 예상 실적 또한 긍정적입니다. 이는 SMR 사업이 본격적으로 실적에 반영되기 시작한 결과로 해석됩니다.
주가 동향 및 밸류에이션
한전기술의 최근 주가는 68,400원으로, 52주 주가는 52,300원에서 82,000원 사이에서 형성되고 있습니다. 이러한 주가는 SMR 사업 관련 긍정적인 소식과 함께 상승세를 보일 가능성이 높습니다. PER은 72.7배로, 여전히 높은 편이지만, 향후 SMR 사업의 성과에 따라 주가가 리레이팅될 가능성이 존재합니다.
결론
한전기술은 혁신형 SMR 사업을 통해 국내외 시장에서의 성장을 도모하고 있으며, 향후 글로벌 SMR 시장에 진입할 가능성을 높이고 있습니다. 체코를 시작으로 유럽 시장으로의 진출이 가시화되고 있으며, 이는 한전기술의 밸류에이션을 긍정적으로 변화시킬 것으로 예상됩니다. 투자자들은 이러한 성장 가능성을 염두에 두고 한전기술에 대한 관심을 가져야 할 시점입니다. 향후 SMR 사업의 성과와 더불어 한전기술의 주가는 더욱 주목받을 것입니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 10월 21일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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