낮아진 단기 실적 기대감, 유효한 중장기 성장
KH바텍(060720)은 폴더블 스마트폰의 핵심 부품인 외장 힌지를 납품하는 기업으로, 최근 폴더블 스마트폰 시장의 성장 정체로 단기 실적 기대감이 낮아졌습니다. 그러나, 폴더블 스마트폰 모델의 확대 및 플래그십 모델 중심의 티타늄 케이스 부문 성장은 긍정적인 요소로 작용할 것으로 보입니다. 이에 따라, 목표주가는 15,000원으로 하향 조정되었지만, 최근 주가 하락은 과도하다는 분석이 지배적입니다. 키움증권의 최신 리포트(2024. 10. 2)에 따르면, KH바텍의 2024년 매출액은 3,624억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 -0.3% 감소한 수치입니다.
주요 투자 지표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 336.1 | 363.6 | 362.4 | 454.7 |
| 영업이익 (십억원) | 35.3 | 33.6 | 26.1 | 37.6 |
| 순이익 (십억원) | 25.0 | 30.9 | 25.9 | 36.1 |
| EPS (원) | 1,048 | 1,307 | 1,096 | 1,526 |
KH바텍은 현재 23,677천주의 발행주식을 보유하고 있으며, 외국인 지분율은 8.7%입니다. 최근 1년 동안 KH바텍의 주가는 -30.3% 하락했으며, 이는 시장의 전반적인 불황과 함께 폴더블 스마트폰 수요 감소와 관련이 있습니다.
시장 동향 및 전망
KH바텍의 주요 고객인 삼성전자는 폴더블 스마트폰 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 지속적으로 신제품을 출시하고 있습니다. 그러나, 최근 Z6 시리즈의 판매량이 전작 대비 10% 이상 감소할 것으로 전망되고 있어, KH바텍의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 화웨이와 같은 중화권 업체들이 새로운 폴더블 스마트폰 모델을 출시하면서 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.
2025년 재도약의 기대
KH바텍은 어려운 시장 상황 속에서도 2025년 성장에 대한 기대감을 유지하고 있습니다. 폴더블 스마트폰 모델의 다변화와 티타늄 적용 모델의 확대는 KH바텍에게 긍정적인 요소로 작용할 것입니다. 또한, 하반기 출시가 예상되는 신규 '슬림' 모델의 물량 확대는 KH바텍의 매출 증가에 기여할 것으로 보입니다.
투자의견 및 목표주가
현재 KH바텍의 투자의견은 'BUY'로 유지되고 있으며, 목표주가는 15,000원으로 하향 조정되었습니다. 이는 폴더블 스마트폰 출하량 감소로 인한 이익 전망치 하향을 반영한 것입니다. 그러나, 유효한 성장성을 감안할 때 최근 주가 하락은 과도하다는 판단이 지배적입니다.
결론
KH바텍은 폴더블 스마트폰 부품 시장에서 중요한 역할을 하고 있으며, 중장기적으로 긍정적인 성장 가능성을 가지고 있습니다. 단기 실적의 부진에도 불구하고, 폴더블 스마트폰 시장의 다변화와 티타늄 케이스 부문의 성장은 KH바텍에게 새로운 기회를 제공할 것입니다. 따라서, 이번 리포트에 따르면 KH바텍은 여전히 매력적인 투자 대상이라고 할 수 있습니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 2일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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