케이아이엔엑스: 25년말 과천 Full Capa 목표 순항중
케이아이엔엑스(093320)는 최근 발표된 신한투자증권의 리포트에 따르면, 2025년 말까지 과천 데이터센터의 고객 확보 목표를 순항 중이다. 이 데이터센터는 기존 설비의 3배 규모로, IT Load는 약 10MW에 달하며, 10월에 오픈하여 2025년 말까지 고객 80% 확보를 목표로 하고 있다. 이는 케이아이엔엑스의 지속적인 성장 가능성을 보여주는 지표로 해석된다.
실적 추정치 하향 조정
신한투자증권은 케이아이엔엑스의 2025년 및 2026년 매출액을 각각 8%와 5% 하향 조정했다. 이러한 조정은 과천센터의 고객사 입주 시점을 보수적으로 반영한 것으로, 고객 확보 속도에 따라 실적이 달라질 수 있음을 시사한다. 특히, 2024년 4분기에는 실적 바닥을 경험할 것으로 예상되며, 이후 실적은 점진적으로 상승할 것으로 보인다.
과천센터 운영 현황
과천센터는 10월 말부터 2주 간격으로 총 4개 층을 순차적으로 오픈할 예정이다. 현재 소규모 고객들과의 계약이 완료되어 11월부터 매출이 발생할 것으로 기대된다. 대규모 고객과의 계약도 활발히 진행 중이며, 연내 계약 체결이 유력하다는 평가를 받고 있다. 만약 모든 대규모 고객이 입주하게 된다면, 고객 50% 이상 확보가 가능할 것으로 보인다.
수익성 및 재무 전망
케이아이엔엑스의 재무 전망은 긍정적이다. 2024년에는 매출이 132.4억원으로 예상되며, 2025년에는 159.3억원으로 증가할 것으로 보인다. 영업이익도 2025년에는 24.4억원에 이를 것으로 예상되며, 이는 회사의 지속적인 성장세를 반영한다. 또한, PER(주가수익비율)은 2025년에 20배로 예상되어, 상대적으로 높은 성장 가능성을 지니고 있다.
시장 환경 및 리스크
국내 수도권 데이터센터 시장은 여전히 공급 제약 상태에 있다. 그러나 최근 경기 둔화로 인해 기업들의 IT 지출이 위축되고 있어, 수요가 다소 감소할 것으로 예상된다. 이러한 시장 환경은 케이아이엔엑스의 성장에 일정 부분 영향을 미칠 수 있다. 또한, 과천센터의 감가비와 사옥 이전 비용이 실적에 미치는 영향도 주의 깊게 살펴봐야 할 요소이다.
결론
케이아이엔엑스는 과천 데이터센터의 성공적인 운영을 통해 2025년까지 목표 고객 확보를 위해 노력하고 있다. 실적 전망은 긍정적이며, 데이터센터 시장의 공급 제약을 고려할 때, 케이아이엔엑스는 장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상된다. 그러나 경기 둔화와 같은 외부 요인에 의한 리스크를 감안하여 투자 결정을 신중히 해야 할 것이다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 10월 23일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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