크래프톤: 3분기 안정적 실적과 4분기 신작 기대감
2023년 10월 2일 현재 크래프톤(종목코드: 259960)의 주가는 338,000원으로, 대신증권에서는 6개월 목표주가를 410,000원으로 유지하며 매수 의견을 제시하고 있습니다. 이번 블로그 포스트에서는 크래프톤의 3분기 실적과 4분기 신작 출시 기대감을 분석하고, 향후 투자 전략을 제안하고자 합니다.
1. 3분기 실적 분석
크래프톤은 2023년 3분기 동안 안정적인 실적을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 3분기 매출액은 6,701억원으로, 전년 대비 49% 증가할 것으로 보이며, 영업이익은 2,520억원으로 33% 증가할 전망입니다. 이러한 실적은 주로 배틀그라운드(배그)의 트래픽 증가와 높은 ARPU(사용자당 평균 매출)에 기인합니다. 특히, 배그의 PC 매출은 2,218억원으로 전년 대비 83% 증가할 것으로 예상되며, 모바일 매출도 4,291억원으로 39% 증가할 것으로 보입니다.
3분기 동안 배그의 일 동접자 수는 연중 최고인 80만명을 기록했으며, 이는 추석 연휴와 관련된 업데이트 덕분입니다. 이러한 높은 트래픽은 향후 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
2. 4분기 신작 출시와 기대감
크래프톤은 4분기 동안 여러 신작을 출시할 예정입니다. 특히, '다크앤다커' 모바일 버전과 지스타 참가가 주목됩니다. 지스타에서 공개될 3종의 게임은 투자자들에게 큰 기대감을 주고 있습니다. 하지만, 과거의 낮은 히트 비율을 고려할 때, 다크앤다커 모바일은 초기 트래픽 확보에 집중할 것으로 예상됩니다. 4분기 매출은 약 250억원이 반영될 것으로 보이며, 이는 모바일 매출의 5% 수준에 해당합니다.
3. 장기적인 성장 가능성
2025년에는 인조이, 딘컴 모바일, 서브노티카 2, 골드러쉬 등의 신작 라인업이 계획되어 있습니다. 또한, 현재 개발 중인 약 30종의 게임들이 출시될 예정으로, 향후 크래프톤의 실적 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 안정적인 배그라는 캐시카우에 얹어지는 신작들의 레버리지 효과가 기대됩니다.
4. 투자 지표 및 목표주가
크래프톤의 12MF EPS는 20,167원이며, 글로벌 게임 피어의 평균 PER을 고려할 때 목표 PER은 20.6배로 설정되었습니다. 이를 바탕으로 목표 주가는 410,000원이 산출되었습니다. 현재 주가 대비 상승 여력은 약 21.3%로, 매수 전략이 유효하다고 판단됩니다.
| 구분 | 2022A | 2023A | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,854 | 1,911 | 2,723 | 3,082 | 3,515 |
| 영업이익 | 752 | 768 | 1,076 | 1,153 | 1,381 |
| EPS | 10,194 | 12,217 | 23,117 | 21,578 | 25,101 |
결론
크래프톤은 3분기 동안 안정적인 실적을 유지하며, 4분기 신작 출시를 통해 추가적인 성장 가능성을 가지고 있습니다. 특히, 배그의 안정적인 매출 기반은 향후 신작들의 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 따라서, 크래프톤에 대한 매수 의견은 유효하며, 투자자들은 신작 출시와 관련된 모멘텀을 주의 깊게 살펴보아야 합니다.
본 내용은 대신증권의 2024년 10월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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