KT 주가 정상화, 적정 주가 찾아서
최근 KT(030200)의 주가는 매수 의견을 유지하며 12개월 목표 주가는 50,000원으로 설정되었습니다. 하나증권의 보고서에 따르면, KT의 주가는 여전히 추가 상승 여지가 충분하다고 평가되고 있습니다. 특히, 자회사 부동산 분양 수익의 발생이 2025년도 연결 영업이익의 증가로 이어질 것으로 보이며, 이러한 점이 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.
KT의 성장 가능성
KT의 성장 가능성을 평가하는 데 있어 몇 가지 주요 요소를 고려할 수 있습니다.
- 부동산 자회사에서의 분양 수익 인식으로 인해 2025년도 영업이익 증가가 예상됨.
- 2026년도에는 본사 매출액 성장을 기반으로 영업이익이 증가할 것으로 전망됨.
- 규제 상황의 호전으로 인해 사업 환경이 개선될 가능성이 높음.
- 2025년도 배당금(DPS)이 2,800원으로 상향 조정될 전망이지만, 주가는 상대적으로 저평가 상태임.
- DPS 성장률이 40%에 이를 것으로 예상되며, 기대 배당 수익률이 7%에 달함.
2025년 실적 전망
2025년도 KT의 연결 실적은 긍정적으로 평가되고 있으며, 영업이익 성장이 기대됩니다. 하지만 통신사 전반의 실적은 좋지 않을 것이라는 전망이 있습니다. 특히 인건비와 제반 경비의 증가가 제한적일 것으로 예상되며, 이동전화 매출액 둔화와 마케팅 비용 감소가 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 이러한 변화 속에서도 KT는 자회사 부동산 분양 수익 인식을 통해 영업이익의 성장을 이끌어 낼 것입니다.
사업 구조조정과 PBR 상승 가능성
KT는 최근 사업 구조조정에 착수했으며, 이는 적자 사업 매각 및 청산을 통해 수익성을 개선할 수 있는 기회를 제공합니다. 이로 인해 배당 증가와 함께 ROE가 개선될 것으로 기대되며, 현재 0.5배 수준인 PBR은 0.7~0.8배로 상승할 가능성이 높습니다. 이러한 밸류업 작업과 리레이팅은 KT의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
주요 투자 지표
| 지표 | 2024년 | 2025년 |
|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 26,658.4 | 27,443.3 |
| 영업이익 (십억원) | 1,748.1 | 1,893.5 |
| 순이익 (십억원) | 1,296.1 | 1,419.3 |
| EPS(원) | 4,794 | 5,275 |
| BPS(원) | 70,346 | 73,643 |
결론
KT는 현재의 저평가 상태 속에서 긍정적인 실적 개선과 배당 증가가 기대되는 상황입니다. 특히, 자회사 부동산 분양 수익과 사업 구조조정이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 따라서 KT에 대한 매수 의견은 지속적으로 유지되며, 목표 주가는 50,000원으로 설정되었습니다. 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 2일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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