KT&G: 낮아진 시장기대치에 부합할 듯
최근 KT&G의 주가는 여러 가지 외부 요인으로 인해 투자자들 사이에서 큰 주목을 받고 있습니다. 특히, 3분기 실적 발표가 임박한 가운데, 시장의 기대치가 낮아진 가운데서도 안정적인 실적을 보여줄 것이라는 전망이 나오고 있습니다. IBK투자증권의 리포트(2024년 10월 1일)에 따르면, KT&G의 3분기 연결 매출액은 약 1조 6,965억원으로 전년 대비 0.4% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 3,902억원으로 4.1% 감소할 것으로 보입니다. 이러한 수치는 낮아진 시장 기대치인 1조 6,621억원과 3,777억원에 부합할 것으로 전망됩니다.
1. 실적 전망 분석
KT&G의 실적은 여러 부문으로 나눌 수 있습니다. 우선 담배 사업 부문은 매출액 1조 812억원(+11.2% yoy), 영업이익 3,225억원(+19.7% yoy)으로 예상되고 있습니다. 이는 국내 궐련 매출이 약 4% 감소하는 가운데, 해외 판매가 개선되면서 전체 궐련 매출이 11.8% 증가할 것으로 보입니다. NGP(신형 담배 기기) 부문은 해외 디바이스 매출 감소에도 불구하고, 국내 시장에서의 점유율 향상으로 인해 9.8% 증가할 것으로 예상됩니다.
| 부문 | 매출액 (억원) | 영업이익 (억원) |
|---|---|---|
| 담배 | 1,081,200 | 322,250 |
| 건기식 | 418,200 | 61,100 |
| 부동산 | 224,900 | -44,300 |
건기식 부문은 매출액 4,182억원(+1.3% yoy), 영업이익 611억원(+0.6% yoy)으로 전망되며, 중국으로의 수출 물량 증가가 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 반면, 부동산 부문은 대규모 프로젝트 종료로 인해 실적 감소가 예상됩니다.
2. 글로벌 담배 사업 확대 기대감
KT&G는 3분기 실적 발표 이후 기업 가치 제고 계획을 추가로 공개할 예정이며, 내년 릴 에이블 해외 출시와 카자흐스탄 신공장 완공에 따른 글로벌 담배 사업 확대 기대감이 여전히 유효합니다. 이를 통해 매수 의견을 유지하며, EPS 추정치 조정에 따라 목표주가는 12.5만원으로 소폭 상향 조정하였습니다. 현재 주가는 10월 14일 기준 107,300원입니다.
결론
KT&G는 낮아진 시장 기대치 속에서도 안정적인 실적을 유지할 것으로 보이며, 글로벌 시장에서의 성장 가능성이 높습니다. 현재의 투자 기회는 KT&G의 안정적인 수익성과 성장성을 고려할 때 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 따라서 KT&G를 포트폴리오에 포함시키는 것은 장기적인 관점에서 유리할 것으로 판단됩니다.
본 내용은 IBK투자증권의 2024년 10월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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