엘앤에프 투자자 행사 후기: 실적 개선을 위한 전략
최근 엘앤에프(066970)는 창사 이래 최초의 Investor Day를 개최하며, 투자자들에게 회사의 중장기 전략과 비전을 공유했습니다. 이번 행사는 엘앤에프가 직면한 재고평가손 및 수익 변동성 문제를 해결하기 위한 노력을 보여주는 중요한 기회였습니다. 행사에서는 고객사 다변화, 기술력 강화, 그리고 글로벌 매출 확대를 통해 상대적 저평가를 해소하겠다는 의지가 드러났습니다.
엘앤에프 개요
엘앤에프는 전기차 배터리에 사용되는 양극재를 제조하는 기업으로, 최근 전세계 전기차 수요 증가에 힘입어 빠른 성장을 이루고 있습니다. 현재 주가는 105,100원이며, 목표주가는 140,000원으로 유지되고 있습니다. 2024년에는 전구체 사업을 중심으로 한 기술력 강화와 새로운 제품 라인의 출시가 기대됩니다.
실적 분석
엘앤에프는 2023년 3분기 실적에서 매출액이 3,836억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 69.4% 감소한 수치입니다. 영업이익은 -629억원으로 적자를 기록할 것으로 보입니다. 이러한 실적 하락은 NCMA90 및 NCM523 제품의 출하 부진 때문이다. 그러나 4분기에는 매출액이 6,226억원으로 소폭 증가할 것으로 전망되며, 이는 새로운 제품 효과에 따른 것입니다.
기술력과 제품 포트폴리오
- 하이니켈 양극재: 니켈 95% 양극재는 2024년 3~4분기에 고객사의 제품에 적용될 예정입니다.
- 미드니켈 고전압 양극재: HV 613 및 HV NMX 제품은 다양한 고객사에 확대 적용될 계획입니다.
- 전구체: 100% 국내 기술을 기반으로 하며, 새만금에 2029년까지 12만 톤 생산기반을 구축할 예정입니다.
- LFP: 국내 최초 100톤 규모의 개발라인이 완료되었고, 원재료 탈중국화를 위해 선제적으로 업스트림 확보를 진행할 것입니다.
- 전고체용 양극재: 가격을 낮추고 용량과 출력의 장점을 가진 제품 개발이 진행 중입니다.
이러한 기술력과 제품 포트폴리오는 엘앤에프가 전 세계 전기차 배터리 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있는 기반이 될 것입니다.
투자 전망
엘앤에프는 중장기적으로 실적 개선을 위한 여러 전략을 추진하고 있습니다. 특히, 재고 평가손 해소를 위해 재고 매입 축소 및 원재료 관리에 집중하고 있으며, 이러한 노력이 2024년까지 마무리될 것으로 예상됩니다. 또한, 하이니켈 기술력과 전구체 사업의 강점을 활용하여 대기업과의 협업을 통해 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획입니다.
결론
엘앤에프는 현재의 어려운 실적에도 불구하고, 중장기적인 성장 가능성을 충분히 가지고 있습니다. 투자자들은 이번 Investor Day를 통해 제시된 전략과 비전을 통해 엘앤에프의 투자 매력도가 상승할 것으로 기대할 수 있습니다. 앞으로의 실적 회복과 기술 개발에 주목하며, 장기적인 투자 관점에서 접근하는 것이 바람직할 것입니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 10월 17일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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