LG화학, 2024년 3분기 실적 분석 및 향후 전망
2024년 10월 29일, 하나증권의 리포트에 따르면 LG화학(종목코드: 051910)의 3분기 영업이익은 약 4,984억원으로, 시장의 컨센서스인 5,216억원에 부합하는 성적을 기록했습니다. 그러나 앞으로의 분기 전망은 다소 부정적입니다. 특히 4분기에는 영업이익이 적자 전환할 것으로 예상되고 있습니다. 이번 포스트에서는 LG화학의 최근 실적과 함께 향후 전략 및 시장 전망을 분석해보겠습니다.
3분기 실적 요약
3분기 실적은 다음과 같은 주요 지표로 요약됩니다.
| 지표 | 3Q24 | 2Q24 | 3Q23 | 변화율 (YoY) | 변화율 (QoQ) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 12,670억원 | 12,299억원 | 13,494억원 | -6.1% | 3.0% |
| 영업이익 | 498억원 | 405억원 | 860억원 | -42.1% | 22.8% |
| 순이익 | 502억원 | -316억원 | 420억원 | 19.5% | 흑전 |
3분기 동안 LG화학의 모든 사업 부문에서 감익이 나타났습니다. 특히 석유화학 부문은 영업이익이 -380억원으로 전분기 대비 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 운임 상승, 환율 하락, 원자재 가격 상승 등이 주요 요인으로 작용했습니다. 반면, 첨단소재 부문은 매출액 8.6천억원, 영업이익 500억원을 기록하며 상대적으로 양호한 실적을 보였습니다.
4분기 전망 및 우려
하나증권은 4분기 영업이익이 -1,123억원으로 적자 전환할 것이라고 전망하고 있습니다. 이는 GM 등 주요 고객사의 연말 재고 조정에 따른 출하량 감소가 주된 원인으로 지목되고 있습니다. 석유화학 부문은 영업이익이 255억원으로 개선될 것으로 예상되지만, 전지소재 부문은 양극재의 판매량과 가격이 모두 감소할 것으로 보입니다.
LG화학의 전략적 방향
LG화학은 현재 전지소재 투자 속도를 조절하고 있으며, 2024년 Capex 전망치를 4조원에서 3조원 초중반으로 하향 조정했습니다. 이는 Cash Flow 강화를 위한 전략으로 풀이됩니다. 또한, NCC의 JV 여부와 LGES 지분 활용에 대한 구체적인 계획이 아직 미비한 상황입니다. 향후 중국의 통화 및 재정 정책 개선에 따른 시장 회복 기대감이 있지만, 단기적으로는 어려운 시기가 지속될 것으로 보입니다.
결론
LG화학은 현재 어려운 시장 상황 속에서도 장기적인 성장 가능성을 가지고 있습니다. 2024년 하반기에 저점이 될 가능성이 높다고 평가되며, 목표주가는 45만원으로 유지되고 있습니다. 향후 전지소재와 석유화학 부문의 개선이 이루어진다면 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 것입니다. 그러나 단기적인 실적 악화와 함께 고객사의 재고 조정이 이루어질 것으로 예상되므로, 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 29일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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