LG에너지솔루션 3Q24 잠정 실적 리뷰
최근 LG에너지솔루션(373220)의 3분기 잠정 실적이 발표되었습니다. 이번 실적은 시장의 기대치를 뛰어넘는 결과를 보여줬습니다. 매출액은 6.9조원으로 전분기 대비 12% 증가했으며, 영업이익은 4,483억원으로 전분기 대비 130% 급증했습니다. 그러나 전년 동기 대비로는 영업이익이 39% 감소한 수치입니다. 이러한 실적 발표는 이차전지 시장에 대한 투자자들의 관심을 더욱 끌고 있습니다.
3Q24 실적 주요 지표
| 지표 | 3Q24 | 변화율 |
|---|---|---|
| 매출액 | 6.9조원 | +12% QoQ, -16% YoY |
| 영업이익 | 4,483억원 | +130% QoQ, -39% YoY |
| AMPC 효과 | 4,660억원 | - |
| 영업이익률 | -0.3% | - |
이번 실적에서 주목할 점은 AMPC(Advanced Manufacturing Process Cost) 효과가 4,660억원으로 반영되었다는 것입니다. 이는 약 9.8GWh의 판매량을 포함하고 있으며, 환율은 1,359원/달러로 가정되었습니다. AMPC 효과를 제외한 영업이익은 -177억원으로 적자를 기록했습니다. 이러한 결과는 북미 시장에서의 판매량 증가와 ESS(에너지 저장 시스템) 매출 호조에 기인한 것으로 분석됩니다.
북미 시장에서의 성과
LG에너지솔루션의 북미 출하량은 전분기 대비 증가했습니다. 3Q24의 북미 출하량은 9.8GWh에 달하며, 이는 GM의 Ultium 배터리 재고 소진에 따른 효과로 판단됩니다. GM은 3Q24 동안 32,095대의 BEV(배터리 전기차)를 인도하며, 이는 전분기 대비 46% 증가한 수치입니다. 그러나 여전히 GM의 연간 생산량 가이던스에는 미치지 못하는 실적입니다.
4분기 전망 및 리스크
4분기에는 AMPC 규모가 감소할 것으로 예상되며, 이는 높은 재고 부담과 고객사의 EV 판매량 감소에 기인할 수 있습니다. 또한, 금속 가격 하락으로 인한 ASP(평균 판매 가격) 하락과 환율 변동은 단기 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 변수들을 감안할 때, LG에너지솔루션의 4분기 실적에 대한 시장의 기대치는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
향후 전략 및 기회
LG에너지솔루션은 Mercedes-Benz와의 대규모 수주(50.5GWh, 2028~2038년 공급 예정)를 통해 북미 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 특히, 애리조나에 원통형 배터리 36GWh 공장을 건설할 계획으로, 이는 추가적인 수주 모멘텀을 제공할 것으로 기대됩니다.
결론
종합적으로, LG에너지솔루션은 이번 3Q24 실적을 통해 시장의 기대치를 상회하는 성과를 기록했지만, 향후 실적에 대한 리스크 요인들도 존재합니다. 이차전지 시장의 회복세가 가속화되고 있지만, 단기적인 실적 변동성이 클 수 있는 만큼, 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다. 향후 실적 발표 이후의 시장 반응도 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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