회복 중이나 아직은 더딘 속도
최근 LG에너지솔루션(종목코드: 373220)의 주가는 회복세를 보이고 있으나, 그 속도는 다소 더딘 상황입니다. 2022년 1월 27일 상장 이후, 이 회사는 전 세계 전기차 배터리 시장의 급속한 성장과 함께 많은 기대를 모았으나, 최근의 실적은 시장의 기대에 미치지 못하고 있습니다. 이번 분석에서는 LG에너지솔루션의 최근 실적과 향후 전망을 살펴보겠습니다.
1. 실적 개요
2024년 10월 7일 기준, LG에너지솔루션의 3분기 영업이익은 3,410억 원으로 시장 컨센서스를 하회하는 전망입니다. 매출액은 6.5조 원으로 전분기 대비 6% 증가했으나, 작년 동기 대비로는 21% 감소한 수치입니다. 이는 환율 하락과 소형 전지 판매량 감소, AMPC의 예상치 하회 등이 주요 원인으로 작용했습니다.
| 지표 | 2023Q3 | 2024Q4 전망 |
|---|---|---|
| 매출액 | 6.5조 원 | 6.9조 원 |
| 영업이익 | 3,410억 원 | 3,874억 원 |
| 전년 대비 매출 성장률 | -21% | -13% |
2. 주요 이슈 및 전망
LG에너지솔루션의 4분기 실적은 매출액 6.9조 원, 영업이익 3,874억 원으로 예상되고 있으며, 이는 전년 대비 15% 증가한 수치입니다. 그러나 여전히 높은 시장 기대치는 부담으로 작용할 수 있습니다. 특히, 연말 재고 조정과 AMPC 가이던스 하향 가능성, 메탈 가격 하락에 따른 ASP(판매가격) 하락이 단기 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
2.1. 실적 하향 조정
이번 달 말 예정된 3분기 실적 발표 이후, 2024년 연간 실적 추정치를 하향 조정할 가능성이 높습니다. 현재 시장에서는 2024년 영업이익 컨센서스가 1.28조 원으로 예상되고 있으나, 여러 리스크 요소들이 상존하고 있습니다.
2.2. 중장기 관점
다만, 2025년에는 유럽의 CO2 규제 강화와 저가 전기차 출시, 자동차 할부 금리 하락 등의 요인으로 업황 개선이 예상됩니다. 따라서 중장기적인 투자 관점에서 접근할 필요가 있습니다.
3. 투자 지표 분석
아래는 LG에너지솔루션의 주요 투자 지표를 정리한 표입니다.
| 연도 | 매출액 (십억 원) | 영업이익 (십억 원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 25,598.6 | 1,213.7 | 3,305 | 131.8 | 5.44 |
| 2023F | 33,745.5 | 2,163.2 | 5,287 | 80.9 | 4.95 |
| 2024F | 25,737.2 | 1,081.1 | 1,313 | 307.2 | 4.54 |
4. 결론
LG에너지솔루션은 현재 회복세를 보이고 있으나, 단기적인 실적 하향 조정과 높은 시장 기대치로 인해 다소 불안정한 상황입니다. 따라서, 투자자들은 중장기적인 관점에서 접근하는 것이 필요할 것으로 보입니다. 투자의견은 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 500,000원으로 설정합니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 7일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
보고서 원본 다운로드