2025년 OLED TV 흑자전환 주목
LG디스플레이(034220)는 최근 2024년 3분기 실적 발표를 통해 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 기록했습니다. 이 회사는 OLED 중심의 사업 포트폴리오 전환과 모바일 신제품 출시 효과로 인해 중소형 OLED 패널 출하량이 증가하며 실적 개선을 이루었습니다. 특히, 2025년에는 OLED TV 부문에서 흑자전환이 가시화될 것으로 보이는데, 이는 LG디스플레이의 향후 성장 가능성을 더욱 부각시키고 있습니다.
1. LG디스플레이의 최근 실적 분석
2024년 3분기 LG디스플레이의 매출액은 6.8조원으로 전년 동기 대비 43% 증가했으며, 영업이익은 -810억원으로 적자를 지속하고 있습니다. 하지만, 이 영업적자에는 희망퇴직과 관련된 일회성 비용이 반영되어 있으며, 이를 고려하면 실질적으로는 약 690억원의 흑자를 기록한 것으로 추정됩니다. 다음 표는 LG디스플레이의 최근 실적을 요약한 것입니다.
| 분기 | 매출액 (조원) | 영업이익 (억원) | 순이익 (억원) |
|---|---|---|---|
| 3Q24 | 6.8 | -810 | -338 |
| 2Q24 | 6.7 | -94 | -471 |
| 1Q24 | 5.3 | -469 | -761 |
2. OLED TV 부문 전망
2025년에는 OLED TV 부문이 흑자전환할 가능성이 높다고 평가받고 있습니다. 2024년 4분기에는 매출액이 7.6조원에 이를 것으로 예상되며, 영업이익은 2,680억원으로 흑자전환할 전망입니다. 이는 북미 고객사의 신제품 출시와 P-OLED 패널 출하량 증가 덕분입니다. LG디스플레이의 OLED TV 패널 생산 능력은 180K/월로, 과거 감가상각이 끝난 국내 공장과 내년 하반기부터 감가상각이 종료되는 중국 광저우 공장을 포함하고 있습니다.
3. 재무 건전성 및 투자 의견
LG디스플레이는 3Q24 실적 발표를 통해 신규 설비 투자에 대해 보수적인 관점을 유지할 것이라고 밝혔습니다. 올해 사업 구조조정을 통해 운영 효율성을 높이고 있으며, OLED TV 부문 중심의 흑자전환 가능성이 높아짐에 따라 재무 건전성도 개선될 것으로 기대됩니다. 현재 주가는 P/B 0.62배로, 지난 5년 평균인 0.56배보다 낮아 주가 하락 가능성은 제한적이라고 판단하고 있습니다.
4. 결론
LG디스플레이는 OLED TV 부문에서의 흑자전환 가능성이 높고, 신제품 출시와 사업 구조조정으로 인해 향후 실적 개선이 기대됩니다. 따라서, 현재 주가는 매수 기회로 판단되며, 목표주가는 14,000원으로 유지합니다. 2025년 OLED TV 부문에서의 성장은 LG디스플레이의 재무 건전성을 더욱 강화할 것으로 보입니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 10월 2일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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