LG전자의 실적 개선: 구조적 변화의 효과
최근 LG전자의 실적이 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 2023년 3분기 연결 기준으로 매출액 22.2조원, 영업이익 7,519억원을 기록하며, 매출은 전년 대비 10.7% 증가했습니다. 그러나 영업이익은 20.9% 감소하여 수익성 측면에서는 아쉬움이 남았습니다. 이러한 실적은 전기차 판매 둔화와 신사업에 대한 지속적인 투자로 인한 적자가 주요 원인으로 지적되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 H&A 사업부의 실적은 기대 이상으로 나타났습니다.
1. H&A 사업부의 성과
H&A 사업부는 매출액이 8.3조원으로 전년 대비 11.7% 증가하며, LG전자의 성장을 견인했습니다. 이 부문은 볼륨존에서의 판매 호조와 B2B 및 가전 구독 서비스의 비중 확대가 주요 요인으로 작용했습니다. 물류비 부담으로 인해 수익성이 저하된 점은 아쉬운 요소지만, 가전 수요 회복의 신호로 해석될 수 있습니다.
2. 4분기 전망
2024년 4분기에도 LG전자는 매출액이 22.4조원이 예상되며, 영업이익은 4,969억원으로 전년 대비 59% 증가할 것으로 보입니다. 별도 기준으로는 H&A 사업부의 매출 성장에 힘입어 매출액이 16.2조원으로 예상됩니다. 이러한 성장은 연말 재고 조정 및 가격 프로모션이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
3. 투자 의견 및 목표 주가
DS투자증권은 LG전자의 투자의견을 '매수'로 유지하며 목표 주가를 130,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 97,200원으로 상승 여력은 33.7%에 달합니다. HVAC을 포함한 B2B 매출 비중이 빠르게 확대되고 있으며, webOS 및 가전 구독 사업의 수익성 기여 또한 증가하고 있습니다. 이러한 요소들은 LG전자의 기업가치를 제고하는 데 기여할 것입니다.
4. 재무 데이터 분석
| 연도 | 매출액(십억원) | 영업이익(십억원) | 영업이익률(%) | EPS(원) | PER(배) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 73,908 | 4,058 | 5.5 | 6,210 | 22.2 |
| 2022 | 83,467 | 3,551 | 4.3 | 7,232 | 12.0 |
| 2023 | 84,228 | 3,549 | 4.2 | 4,267 | 23.9 |
| 2024F | 87,391 | 3,781 | 4.3 | 9,390 | 10.4 |
| 2025F | 91,752 | 4,423 | 4.8 | 12,630 | 7.7 |
결론
LG전자는 어려운 환경 속에서도 실적 개선의 효과를 보이고 있습니다. H&A 사업부의 성장은 긍정적인 신호이며, 4분기에도 안정적인 실적 개선이 기대됩니다. 투자자들은 LG전자의 지속적인 성장 가능성을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 DS투자증권의 2024년 10월 25일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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