롯데케미칼: 내년, 매크로/수급 여건 개선으로 흑자전환 전망
최근 롯데케미칼(011170)의 주가는 불확실한 경제 환경 속에서도 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 특히 내년의 수익성 개선 기대감이 커지고 있는 가운데, 롯데케미칼의 실적 전망에 대해 좀 더 깊이 있게 분석해 보겠습니다. 롯데케미칼은 화학 및 정유 분야에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 앞으로의 시장 변화에 어떻게 대응할지 주목받고 있습니다.
1. 2023년 3분기 실적 전망
IBK투자증권의 최근 보고서(2023년 10월 23일)에 따르면, 롯데케미칼의 올해 3분기 영업이익은 -1,955억원으로 예상되고 있습니다. 이는 시장의 기대치인 -1,431억원을 하회하는 수치입니다. 나프타 가격 하락으로 인한 부정적인 래깅 효과와 전 분기 대비 수출주에 비우호적인 환율 영향이 지속되고 있기 때문입니다. 특히 기초소재 부문은 -711억원의 영업이익을 기록할 것으로 보이며, 이는 전 분기 대비 적자가 확대될 전망입니다.
다음은 롯데케미칼의 3분기 실적 전망 요약입니다.
- 기초소재부문: -711억원
- LC 타이탄: -1,031억원
- LC USA: -171억원
2. 2023년 4분기 실적 개선 기대
올해 4분기는 공급 확대에도 불구하고, 전 분기 대비 실적이 개선될 것으로 예상됩니다. 수출 운임 하락 및 부정적인 래깅 효과가 제거될 것으로 보이기 때문입니다. 그러나 중국의 신규 PE 설비들이 순차적으로 가동에 들어갈 전망이어서 경쟁이 치열해질 것으로 예상됩니다. 이번 신규 설비는 전체 PE 생산능력의 약 47%에 달하는 395만 톤입니다.
3. 내년의 시장 전망
2024년에는 에틸렌 및 PE 순증 물량이 급감할 것으로 보이며, 미국과 중국의 금리 인하로 인해 수요가 개선될 것으로 예상됩니다. 또한, 중국 정부의 경기부양책이 확대되고 있어 폴리머 및 화학제품 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 긍정적인 요인들이 롯데케미칼의 흑자전환에 기여할 것으로 기대됩니다.
4. 롯데케미칼의 목표주가 및 투자 의견
IBK투자증권은 롯데케미칼의 목표주가를 130,000원으로 설정하고 있으며, 현재 주가는 91,400원입니다. 이는 향후 성장 가능성을 반영한 수치로, 안정적인 배당 수익률(2024년 예상 4.9%)도 투자자들에게 매력적으로 다가올 것입니다.
5. 롯데케미칼 실적 분석
다음은 롯데케미칼의 최근 실적 분석입니다.
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 세전이익 | 지배주주순이익 | EPS(원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 22,276억원 | -763억원 | -393억원 | 62억원 | 1,709 |
| 2023 | 19,946억원 | -348억원 | -452억원 | -50억원 | -1,194 |
| 2024F | 20,630억원 | -520억원 | -556억원 | -446억원 | -10,427 |
| 2025F | 21,121억원 | 392억원 | 558억원 | 404억원 | 9,454 |
| 2026F | 21,654억원 | 664억원 | 866억원 | 629억원 | 14,694 |
결론
롯데케미칼은 내년 매크로 및 수급 여건이 개선됨에 따라 흑자전환이 기대되고 있습니다. 시장의 경기 회복과 함께 폴리머 및 화학제품 수요 증가가 이루어질 것으로 보이며, 이는 롯데케미칼의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 이러한 요인들을 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
본 내용은 IBK투자증권의 2023년 10월 23일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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