롯데정밀화학: 펀더멘탈 회복은 지속된다
2023년 10월, 롯데정밀화학(종목코드: 004000/KS)은 긍정적인 실적 개선을 통해 투자자들에게 주목받고 있습니다. 최근 SK증권의 보고서에 따르면, 롯데정밀화학의 펀더멘탈이 회복되고 있으며, 이는 앞으로의 투자 기회를 시사합니다. 본 포스팅에서는 롯데정밀화학의 실적 분석과 향후 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
1. 롯데정밀화학의 영업 실적 및 투자 지표
롯데정밀화학의 최근 영업 실적을 살펴보면, 2023년의 매출액은 1,769억 원으로, 2022년에 비해 감소하였으나 영업이익은 155억 원으로 여전히 긍정적인 모습을 보이고 있습니다. 이러한 실적은 회사의 지속적인 성장 가능성을 나타냅니다.
| 구분 | 단위 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 십억원 | 1,264 | 1,780 | 2,464 | 1,769 | 1,708 | 1,785 |
| 영업이익 | 십억원 | 139 | 245 | 404 | 155 | 75 | 143 |
| 순이익(지배주주) | 십억원 | 199 | 585 | 146 | 182 | 127 | 313 |
| EPS | 원 | 7,705 | 22,692 | 5,665 | 7,055 | 4,922 | 12,146 |
| PER | 배 | 7.2 | 3.3 | 10.0 | 8.2 | 9.8 | 4.0 |
| PBR | 배 | 0.9 | 0.9 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 0.5 |
| EV/EBITDA | 배 | 5.3 | 4.8 | 1.5 | 2.6 | 3.5 | 2.0 |
| ROE | % | 12.7 | 30.4 | 6.5 | 7.8 | 5.2 | 12.1 |
이 표에서 볼 수 있듯이, 롯데정밀화학은 매출 및 영업이익에서 변동성을 보이고 있지만, 전반적으로 안정적인 수익 구조를 유지하고 있습니다. 특히, PER과 PBR 지표가 낮은 수준을 기록하고 있어 현재 주가는 저평가 상태에 있다는 분석이 있습니다.
2. 3Q24 실적 전망
롯데정밀화학의 3Q24 매출액은 4,372억 원으로, 전년 대비 9.0% 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 영업이익은 192억 원으로, 전년 대비 45.5% 감소할 것으로 보입니다. 이런 실적은 일회성 비용과 시장 환경의 영향을 받았기 때문입니다.
- 가성소다. 가격 상승(+1.5% QoQ)으로 매출 증가 예상
- 암모니아: 2Q24의 일회성 비용 소멸로 증익 가능성
- 그린소재: 영업이익 224억 원(+28.5% QoQ) 예상
3Q24 실적은 전반적으로 긍정적인 요소가 있지만, 케미칼 부문에서의 영업적자 확대가 우려됩니다. 그러나 4Q24에도 실적 개선이 이어질 것으로 전망됩니다.
3. 2024년 및 2025년 전망
2024년 롯데정밀화학의 영업이익은 1,429억 원으로 예상되며, 이는 전년 대비 90.0% 증가하는 수치입니다. 이는 펀더멘탈이 회복되고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다. 특히, 그린소재 분야의 성장은 2025년에도 지속될 전망입니다.
| 구분 | 변경전 | 변경후 | 컨센서스 | vs. 컨센서스 |
|---|---|---|---|---|
| 2024E 매출액 (십억원) | 1,700 | 1,708 | 1,716 | -0.5% |
| 2025E 매출액 (십억원) | 1,895 | 1,785 | 1,837 | -2.8% |
| 2024E 영업이익 (십억원) | 107 | 75 | 86 | -12.7% |
| 2025E 영업이익 (십억원) | 301 | 143 | 168 | -15.0% |
| 2024E 순이익 (십억원) | 169 | 127 | 178 | -28.7% |
| 2025E 순이익 (십억원) | 227 | 313 | 195 | 60.5% |
이러한 실적 전망은 롯데정밀화학이 앞으로도 성장할 수 있는 기회가 많음을 나타냅니다. 특히, 식의약용 소재 공급 계약 체결과 같은 긍정적인 요소들은 회사의 성장을 더욱 촉진할 것으로 기대됩니다.
4. 주가 및 상대 수익률
현재 롯데정밀화학의 주가는 48,000원이며, 목표 주가는 65,000원으로 설정되어 있습니다. 이는 35.4%의 상승 여력을 의미합니다. 아래의 그래프는 롯데정밀화학의 주가 및 KOSPI 대비 상대 수익률을 보여줍니다.
롯데정밀화학은 현재 저평가 상태로, 향후 실적 개선이 이루어질 경우 주가 상승이 가능할 것으로 보입니다. 특히, 케미칼 부문에서의 흑자 전환이 이루어진다면, 주가는 더욱 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
결론
롯데정밀화학은 최근 실적 개선과 함께 펀더멘탈 회복이 지속되고 있는 모습입니다. 투자자들은 이러한 긍정적인 신호를 바탕으로 롯데정밀화학에 대한 관심을 높일 필요가 있습니다. 앞으로의 실적 개선과 함께 주가 상승이 기대되는 만큼, 롯데정밀화학은 장기적인 투자 관점에서 주목할 만한 종목입니다.
본 내용은 SK증권의 2024-10-15자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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