소개
세계 경제가 지속적으로 변화함에 따라 전력기기 산업 또한 빠르게 발전하고 있습니다. 특히, 아시아 태평양 지역은 전력 소비가 급증하면서 이 시장에서의 기회가 크게 확대되고 있습니다. LS ELECTRIC (종목코드: 010120)은 이러한 변화를 반영하여 베트남을 중심으로 한 시장 확장을 꾀하고 있습니다. 본 글에서는 LS ELECTRIC의 최근 베트남 탐방 후기와 함께 중장기 성장성을 분석해 보겠습니다.
베트남 탐방 개요
2024년 9월 25일부터 27일까지 LS ELECTRIC이 주관한 베트남 탐방은 전력기기 산업의 현재와 미래를 탐구하는 중요한 기회가 되었습니다. 호치민 인근 빈증성에서 열린 ‘2024 일렉트릭 에너지쇼’에 참석하고, 하노이의 박닌 공장을 방문하여 LS ELECTRIC의 아시아 태평양 총괄 임원 및 공장장과의 미팅을 통해 시장 흐름과 전략을 논의했습니다.
탐방의 주요 질문들
- 송배전 전력기기 시장의 피크아웃 시점은 언제인가?
- 송배전 전력기기 시장에서 LS ELECTRIC의 경쟁력과 호황 수혜 정도는?
- LS ELECTRIC의 단기 및 중장기 실적 추이는 어떠한가?
이러한 질문들은 LS ELECTRIC이 직면하고 있는 도전과 기회를 이해하는 데 중요한 역할을 합니다. 탐방을 통해 우리는 시장의 구조적 차이점과 LS ELECTRIC의 생산 및 지역화 전략을 확인할 수 있었습니다.
LS ELECTRIC의 시장 경쟁력
LS ELECTRIC은 송전 및 배전 전력기기에서의 강력한 입지를 바탕으로 중장기 성장을 지속적으로 모색하고 있습니다. 특히, 베트남 법인은 최근 7년 동안 매출이 4배에서 5배 증가하는 성과를 보였습니다. 이는 LS ELECTRIC이 현지 시장에 적합한 제품과 솔루션을 제공하고 있다는 것을 보여줍니다. 배전반을 주로 제작하며, 하드웨어와 소프트웨어 솔루션의 판매를 통해 시장 침투율을 높이고 있습니다.
생산성과 자동화
LS ELECTRIC은 청주 자동화 생산라인과 베트남, 인도네시아에 생산 거점을 확보하여 운영 효율성을 극대화하고 있습니다. 인건비 증가와 코로나19 팬데믹 이후 자동화의 필요성이 커지면서, LS ELECTRIC은 디지털화에 대한 준비를 통해 아시아 태평양 시장에서의 점유율 확대를 기대하고 있습니다.
재무 성과 분석
| 연도 | 매출액(십억원) | 영업이익(십억원) | 지배순이익(십억원) | PER(배) | ROE(%) | PBR(배) | EV/EBITDA(배) | 배당수익률(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 3,377.1 | 187.5 | 90.3 | 18.7 | 6.0 | 1.1 | 6.9 | 2.0 |
| 2023 | 4,230.5 | 324.9 | 206.0 | 10.7 | 12.6 | 1.3 | 6.0 | 3.8 |
| 2024F | 4,249.2 | 368.7 | 252.7 | 18.7 | 14.3 | 2.6 | 10.7 | 2.2 |
| 2025F | 4,251.4 | 347.8 | 253.9 | 18.7 | 13.4 | 2.4 | 11.1 | 2.2 |
| 2026F | 4,608.4 | 421.1 | 325.1 | 14.6 | 16.1 | 2.3 | 9.6 | 2.8 |
위의 데이터에서 보듯이, LS ELECTRIC은 2022년 대비 2023년에 매출과 영업이익이 크게 증가하였으며, 이는 전력기기 시장의 성장세와 밀접한 관련이 있습니다. 특히, ROE와 PER의 개선은 LS ELECTRIC의 경영 효율성이 높아지고 있음을 시사합니다.
결론
LS ELECTRIC은 베트남을 포함한 아시아 태평양 지역에서의 시장 점유율 확대와 함께 중장기 성장성을 지속적으로 확보하고 있습니다. 송전 및 배전 전력기기 시장에서의 경쟁력은 LS ELECTRIC의 성장을 더욱 강화할 것입니다. 따라서 LS ELECTRIC에 대한 투자 의견은 매수를 유지하며, 목표 주가는 255,000원으로 설정합니다. 현재 주가는 157,900원으로, 상승 여력은 61.5%에 달합니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 10월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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