실적은 쉬어가는 3분기이지만
LS(006260)의 2024년 3분기 실적 전망에 대한 분석을 진행합니다. 최근 발표된 유진투자증권의 리포트(2024.10.21)에 따르면, LS의 3분기 연결 매출액은 6조 4,761억원, 영업이익은 2,438억원으로 예상되고 있습니다. 이는 영업이익률이 약 3.8%에 해당합니다. 이번 3분기 실적은 구리 가격의 하락과 비우호적인 환율의 영향으로 전분기 대비 다소 둔화될 것으로 보입니다.
이번 리포트에서 LS의 영업이익은 MnM과 일렉트릭 부문에서 각각 640억원, 240억원 줄어들 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 전선 부문에서도 상반기 동안 계획된 해저케이블 물량을 70% 가량 소화했음에도 불구하고, 조업일 수가 줄어들면서 영업이익이 전분기 대비 160억원 감소할 것으로 예상됩니다. 아이앤디 부문은 2분기 서프라이즈를 이끌었으나, 분기 평균 구리 가격 하락의 영향으로 3분기에는 131억원의 영업이익을 기록할 것으로 추정됩니다.
LS의 실적 변동성이 있지만, 그룹사의 성장성은 여전히 유효하다는 점은 주목할 만합니다. 단기적으로는 실적 변동성이 크지만, 전기화로 인한 전선, 변압기 등 수요는 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 해저케이블 부문에서는 추가 수주가 지속적으로 기대되고 있으며, 이는 LS의 중장기 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 것입니다.
투자의견 및 목표주가
유진투자증권은 LS에 대해 'BUY'라는 투자의견을 유지하고, 목표주가는 190,000원에서 166,000원으로 하향 조정하였습니다. 이는 중복 상장 자회사들의 가치 변동으로 인한 조정으로 해석됩니다. 현재 LS의 주가는 119,000원(10/18 기준)이며, 시가총액은 3,832억원입니다. 발행주식수는 32,200천주로, 52주 최고가는 194,800원, 최저가는 75,400원입니다.
주요 재무 지표
| 지표 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 17,491억원 | 24,481억원 | 26,642억원 | 26,790억원 |
| 영업이익 | 560억원 | 902억원 | 1,107억원 | 1,162억원 |
| 당기순이익 | 847억원 | 571억원 | 518억원 | 602억원 |
| EPS(원) | 24,635원 | 13,539원 | 11,124원 | 12,703원 |
| PER(배) | 2.8배 | 6.9배 | 10.7배 | 9.4배 |
| ROE(%) | 20.2% | 9.6% | 7.4% | 8.0% |
| PBR(배) | 0.5배 | 0.6배 | 0.8배 | 0.7배 |
결론
LS는 향후 전기화와 해저케이블 수요 증가에 힘입어 안정적인 성장을 지속할 것으로 보입니다. 그러나 단기적인 실적 변동성은 투자자들에게 주의가 필요함을 시사합니다. 따라서 LS에 대한 투자는 장기적인 성장 가능성을 염두에 두고 접근하는 것이 바람직할 것입니다. 현재의 목표주가 조정은 단기적인 실적 변동성에 대한 반영으로 이해할 수 있으며, LS의 실적 회복 가능성을 감안할 때, 여전히 매력적인 투자처로 평가됩니다.
본 내용은 유진투자증권의 2024년 10월 21일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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