농심, 국내와 중국에서의 아쉬운 실적
최근 농심(종목코드: 004370)의 2024년 3분기 실적 전망이 발표되면서, 국내와 중국 시장에서의 아쉬운 성과가 주목받고 있습니다. 교보증권의 2024년 10월 14일자 보고서에 따르면, 농심의 3분기 연결 매출액은 8,487억원으로 전년 대비 0.8% 감소할 것으로 예상되며, 영업이익은 472억원으로 15.1% 줄어들 것으로 보입니다. 이러한 실적은 시장의 기대치를 하회하는 것으로, 특히 국내 경쟁 심화와 중국 온라인 영업의 부진이 주요 원인으로 지목되고 있습니다.
1. 국내 매출 부진
농심의 국내 매출은 전년 대비 1% 감소할 것으로 전망되며, 라면 부문은 0.5% 감소할 것으로 예상됩니다. 특히, 8월과 9월 동안의 물량 흐름이 부진했던 것으로 나타났습니다. 이러한 물량 감소와 함께 판촉비 증가로 인해 수익성 또한 저조할 것으로 보입니다. 그러나 서유럽을 중심으로 한 수출은 전년 대비 30% 증가할 것으로 기대되며, 이는 내수 부진을 어느 정도 상쇄할 수 있을 것으로 분석됩니다.
2. 북미와 중국 시장의 실적
북미 시장에서는 원화 기준으로 3%의 매출 성장이 예상되고 있습니다. 미국 내에서 신제품이 출시되고, 샘스클럽에서의 테스트 판매가 진행됨에 따라 긍정적인 성장세를 보일 것으로 기대됩니다. 그러나 중국 시장은 온라인 채널의 부진으로 인해 3% 감소할 것으로 예상되고 있으며, 이는 향후 유베이와의 영업 전략 수립을 통해 개선될 가능성이 있습니다.
3. 손익 전망
원가 부담이 완화되었음에도 불구하고, 국내와 미국에서의 판촉비 증가로 인해 손익이 다소 아쉬울 것으로 판단됩니다. 농심은 2026년 4월 준공을 목표로 녹산수출전용공장 신설 계획을 발표하였으며, 이는 미국 및 유럽, 동남아 시장에서의 확장을 위한 기초가 될 것으로 보입니다. 이러한 계획이 성공적으로 진행된다면 향후 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
교보증권은 농심에 대해 'BUY' 의견을 유지하며 목표 주가는 510,000원으로 설정하였습니다. 현재 농심의 주가는 382,000원으로, 향후 실적 개선이 이루어질 경우 주가 상승의 여지가 있을 것으로 보입니다. 투자자들은 농심의 실적 추세와 함께 글로벌 시장에서의 경쟁력을 지속적으로 주시할 필요가 있습니다.
결론
농심은 국내와 중국에서의 아쉬운 실적을 겪고 있지만, 북미 및 서유럽 시장에서의 성장이 기대되고 있습니다. 향후 신제품 출시 및 신규 공장 가동이 성공적으로 이루어진다면, 농심의 실적은 다시 개선될 가능성이 높습니다. 따라서 투자자들은 농심의 장기적인 성장 가능성에 주목해야 할 것입니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 10월 14일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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