구리 좋고, 방산 가치도 점차 인정받을 것
안녕하세요, 투자자 여러분. 오늘은 풍산(103140)에 대한 깊이 있는 분석을 진행해 보겠습니다. 최근 구리 가격이 상승세를 보이며, 방산 부문에서도 긍정적인 신호가 감지되고 있는 가운데, 풍산의 향후 전망은 과연 어떨까요? 이 글에서는 풍산의 영업실적, 구리 가격 전망, 방산 부문 가치 등에 대해 상세히 살펴보겠습니다.
1. 영업실적 및 투자지표
| 구분 | 단위 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 십억원 | 2,594 | 3,509 | 4,373 | 4,125 | 4,733 | 5,157 |
| 영업이익 | 십억원 | 121 | 314 | 232 | 229 | 401 | 458 |
| 순이익 (지배주주) | 십억원 | 72 | 243 | 175 | 156 | 275 | 322 |
| EPS | 원 | 2,565 | 8,682 | 6,250 | 5,582 | 9,830 | 11,475 |
| PER | 배 | 10.9 | 3.6 | 5.4 | 7.0 | 6.5 | 5.6 |
| PBR | 배 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.8 | 0.7 |
| EV/EBITDA | 배 | 6.6 | 4.1 | 5.4 | 4.3 | 3.4 | 2.8 |
| ROE | % | 5.1 | 15.6 | 9.9 | 8.2 | 13.1 | 13.5 |
위 표에서 볼 수 있듯이, 풍산의 매출액은 2020년부터 2023년까지 꾸준히 성장세를 보였습니다. 특히 2021년에는 매출이 3,509억원으로 급증하며, 영업이익도 314억원에 달했습니다. 그러나 2023년에는 매출이 4,125억원으로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 구리 가격 하락과 중국의 수요 부진이 주요 원인으로 작용할 것으로 보입니다.
2. 구리 가격 전망
최근 구리 가격은 중국의 경제 회복 기대감으로 상승세를 보였으나, 다시금 하락세로 돌아섰습니다. 9월 초 구리 가격은 $10,000을 초과하기도 했으나, 중국의 경제 성장 기대감 후퇴로 인해 가격이 다시 낮아졌습니다. 그러나 중국의 양산 구리 수입 프리미엄은 $70에 육박하는 등, 구리 수요의 추가적인 개선이 기대되고 있습니다. 이러한 관점에서 풍산의 구리 사업 부문도 긍정적인 영향을 받을 것으로 예상됩니다.
3. 방산 부문 가치 인정
풍산의 방산 부문은 최근 국내 방산 업체들의 추가 수주가 구체화되고 있어, 향후 긍정적인 실적을 기대할 수 있습니다. 방산 수출 이익률이 높아질 것으로 예상되며, 중동 정세 불안 등으로 인해 스포츠탄 가격도 견조할 것으로 보입니다. 이는 방산 사업의 지속 가능한 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 것입니다.
4. 결론
풍산은 구리 가격과 방산 부문의 긍정적인 전망을 바탕으로 향후 성장이 기대되는 기업입니다. 현재 주가는 63,900원으로, 목표주가인 84,000원 대비 상승 여력이 약 31.5%에 달합니다. 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 풍산에 대한 투자 결정을 신중히 해야 할 것입니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 10월 11일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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