소개
최근 인공지능(AI) 기술의 발전과 함께 기업들이 AI 솔루션을 도입하는 추세가 가속화되고 있습니다. 특히 B2B 생성형 AI 시장은 빠르게 성장하고 있으며, 솔트룩스(SALTLUX Inc, 종목코드: 304100)는 이 시장에서 주목받고 있는 기업 중 하나입니다. 2000년에 설립되어 2020년 상장된 솔트룩스는 AI 및 빅데이터 기반의 솔루션 전문 업체로, 다양한 인공지능 응용 솔루션을 개발하고 서비스하고 있습니다. 특히 최근에는 자체 개발한 생성형 AI 모델인 '루시아'를 통해 기업 차원의 AI 솔루션 도입을 가속화하고 있습니다. 본 포스트에서는 솔트룩스의 비즈니스 모델, 시장 전망, 재무 성과 등을 분석하여 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다.
솔트룩스 개요
기업 기본 정보
솔트룩스는 인공지능 및 빅데이터 기반의 솔루션을 제공하는 전문 기업으로, 현재까지 200억 건 이상의 데이터를 자산화하였습니다. 이 회사는 AI 솔루션을 통해 기업의 효율성을 극대화하고 있으며, B2B와 B2C 시장 모두에서 다양한 제품을 선보이고 있습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상장일 | 2020/07/23 |
| 현재주가 (2023/10/23) | 19,410원 |
| 시가총액 | 2,355억원 |
| 총발행주식수 | 12,130,568 주 |
| 외인지분율 | 1.43% |
| 배당수익률 | 0.00% |
비즈니스 모델
솔트룩스는 4개의 제품군과 9가지 세부 제품을 보유하고 있으며, 이들 제품은 AI Suite, Big Data Suite, Graph DB Suite, Cloud Service로 나뉩니다. 2023년 상반기 기준으로 매출 비중은 AI Suite가 18.4%, Big Data Suite가 10.7%, Graph DB Suite와 Cloud Service가 각각 0.3%를 차지하고 있습니다. 나머지 70.4%는 기타 자회사인 다이퀘스트 등의 매출입니다. 이처럼 솔트룩스는 B2B 시장에서 안정적인 매출 성장을 이어가고 있으며, 최근에는 B2C 시장으로의 진입도 강화하고 있습니다.
시장 전망
B2B 생성형 AI 시장의 성장
B2B 생성형 AI 시장은 글로벌적으로 빠르게 성장하고 있으며, 많은 기업들이 AI 솔루션 도입을 모색하고 있습니다. 특히 오픈AI의 ChatGPT와 같은 기업용 AI 솔루션이 출시되면서 사용자가 급증하고 있습니다. 국내에서도 이러한 추세가 이어지고 있으며, 솔트룩스의 루시아는 기업 차원의 AI 도입에 있어 강력한 대안으로 부각되고 있습니다.
루시아의 발전
솔트룩스가 개발한 LLM(대규모 언어 모델)인 루시아는 최근 많은 기업들로부터 선주문을 받고 있으며, PoC(Proof of Concept) 사업도 진행 중입니다. 이는 루시아가 실제 기업 환경에서 활용될 가능성을 보여주는 신호입니다. 빠르면 올해 하반기부터 매출이 발생할 것으로 예상되며, 성공적인 도입 레퍼런스가 중요할 것으로 판단됩니다.
B2C 서비스 수요 증가
정부의 AI 일상화 사업 추진과 함께 B2C AI 서비스에 대한 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 솔트룩스의 자회사인 구버와 플루닛은 이러한 변화에 발맞춰 사업을 확장하고 있으며, 특히 구버는 미국의 퍼플렉시티와 유사한 서비스를 제공하며 빠른 성장세를 보이고 있습니다. 구버의 성공적인 시장 안착은 솔트룩스의 밸류에이션 리레이팅 기회로 작용할 가능성이 큽니다.
재무 성과 분석
| 결산 연도 | 매출액(십억원) | 영업이익(십억원) | 지배순이익(십억원) | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020A | 19 | 0 | 1 | 261.1 | 2.9 | 1.2 |
| 2021A | 23 | -3 | -4 | -35.5 | 2.9 | -7.9 |
| 2022A | 23 | -1 | -9 | -12.1 | 2.5 | -18.7 |
| 2023A | 20 | -4 | -5 | -61.7 | 4.4 | -8.5 |
위의 표에서 볼 수 있듯이, 솔트룩스의 매출은 2020년 이후 꾸준히 증가세를 보였으나, 영업이익과 지배순이익은 적자를 기록하고 있습니다. 이는 B2B 시장에서의 경쟁 심화와 초기 투자비용 증가로 인해 발생한 결과로 분석됩니다. 그러나 루시아와 같은 새로운 솔루션의 도입이 이익 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
결론
솔트룩스는 B2B 생성형 AI 시장에서의 강력한 입지를 바탕으로 안정적인 매출 성장을 이어가고 있으며, 루시아와 같은 혁신적인 솔루션을 통해 기업 차원의 AI 도입을 가속화하고 있습니다. 또한 B2C 시장으로의 진입을 통해 새로운 성장 기회를 모색하고 있는 만큼, 향후 성장이 기대되는 기업입니다. 그러나 현재의 재무 상태와 경쟁 상황을 감안할 때, 투자자들은 신중한 접근이 필요할 것입니다.
본 내용은 유안타증권의 2024년 10월 24일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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