삼성SDI: 3Q24 실적 전망 및 투자 매력
삼성SDI(종목코드: 006400)는 한국의 대표적인 전지 제조업체로, 특히 전기차 및 에너지 저장 시스템(ESS)용 배터리 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 2024년 3분기 실적 전망이 컨센서스를 하회할 것으로 예상되면서, 투자자들의 관심이 더욱 집중되고 있습니다. 이번 포스트에서는 삼성SDI의 최근 실적, 향후 전망 및 투자 포인트를 분석해 보겠습니다.
1. 최근 실적 분석
교보증권의 2024년 10월 7일자 보고서에 따르면, 삼성SDI의 3분기 연결 기준 매출액은 4조 1,856억원으로, 지난해 같은 기간 대비 29.6% 감소할 것으로 보입니다. 영업이익은 1,356억원으로, 작년 대비 72.7% 감소할 전망입니다. 이러한 실적 부진의 주된 원인은 소형전지 부문의 판매 부진과 편광필름 사업부 매각에 따른 손실이 반영되기 때문입니다.
| 구분 | 2023년 3분기 | 2024년 3분기 예상 | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 5조 9,948억원 | 4조 1,856억원 | -29.6% |
| 영업이익 | 4,966억원 | 1,356억원 | -72.7% |
2. 부문별 실적 전망
삼성SDI의 실적은 크게 소형전지, 중대형전지, 전자재료 부문으로 나눌 수 있습니다. 각 부문의 전망은 다음과 같습니다.
- 소형전지: EV 고객 및 파워툴의 판매 부진으로 인해 매출 하락이 예상되며, 영업적자 전환 가능성도 제기되고 있습니다.
- 중대형전지: 유럽 고객사의 판매 부진이 지속되고 있으나, ESS 부문은 전력 및 UPS 수요 증가로 인해 매출 성장이 예상되고 있습니다.
- 전자재료: 편광필름 사업부 매각에 따른 실적 공백이 우려되며, 중단영업손실이 반영될 것입니다.
3. 4Q24 전망 및 긍정적인 요소
4분기에는 북미 스탤란티스 JV의 가동 시점이 당초 예상보다 앞당겨져 실적이 개선될 것으로 기대됩니다. 4Q24 연결 기준 매출액은 4조 8,451억원으로, 지난해 대비 12.9% 감소하겠지만, QoQ로는 15.8% 증가할 것으로 보입니다. 영업이익은 2,317억원으로, YoY로는 25.7% 감소하겠지만 QoQ로는 70.9% 증가할 전망입니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
삼성SDI에 대한 투자의견은 'BUY'로 유지되며, 목표 주가는 480,000원으로 설정되었습니다. 3Q24의 일시적인 실적 부진을 감안하더라도, 4Q24부터는 북미 공장 가동에 따른 실적 성장이 기대됩니다. 특히, 중장기적으로 EU의 CO2 규제 강화에 따른 고객사 물량 증가가 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.
5. 결론
삼성SDI는 현재의 실적 부진에도 불구하고 향후 성장 가능성을 가지고 있는 기업입니다. 특히, 전기차 및 ESS 시장의 확대와 더불어, 북미 및 유럽 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다. 따라서, 장기적인 투자 관점에서 삼성SDI는 여전히 매력적인 종목으로 평가됩니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 10월 7일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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