전략 사업의 성과를 기대한다
세아베스틸지주(001430)는 최근 연결 영업이익이 시장 기대치에 부합하는 실적을 발표하며 주목받고 있습니다. 2024년 3분기 연결 영업이익이 300억원으로 전분기 대비 52.9% 감소했지만, 이는 예측된 범위 내에 있는 수치입니다. 세아베스틸의 핵심 자회사인 세아베스틸은 영업이익이 170억원으로 61.5% 감소했으며, 이는 판매량 부진과 특수강봉강 롤 마진 축소에 기인합니다. 반면, 세아창원특수강의 영업이익은 90억원으로 49.1% 감소했으며, 이는 니켈 가격 하락으로 인한 STS봉강과 선재 가격 둔화로 설명됩니다.
2024년 4분기 전망
2024년 4분기에는 연결 영업이익이 410억원으로 전분기 대비 36.8% 개선될 것으로 예상됩니다. 이는 세아베스틸이 업황 반등에 따른 저가 중국산 수입재 유입 감소와 특수강봉강 롤 마진 확대, 내수 판매량 증가로 실적 개선을 이루어낼 것으로 보이기 때문입니다. 이러한 변화는 세아베스틸의 향후 성장을 위한 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.
중장기 전략사업의 중요성
세아베스틸의 향후 관전 포인트는 본업보다는 중장기 전략사업에 있습니다. 2025년에는 사우디 STS 무계목 강관 공장이 준공되며, 2026년에는 미국 특수합금 생산법인 공장이 준공 및 상업 생산을 시작할 예정입니다. 그러나 신사업에서의 보다 가시적이고 구체화된 성과를 시장에 제시할 필요가 있습니다.
투자 의견 및 목표 주가
iM증권은 세아베스틸에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하고, 수익 예상치를 하향 조정하여 목표 주가는 2.6만원으로 설정했습니다. 목표 주가는 12개월 Forward BPS 56,976원에 Target PBR 0.45x(12개월 Forward ROE 5.6%)를 적용하여 산출되었습니다. 차등 배당 등 향후 주주 친화 정책에도 주목할 필요가 있습니다.
세아베스틸지주의 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종목명 | 세아베스틸지주 |
| 종목코드 | 001430 |
| 상장일 | 1991/03/12 |
| 시가총액 | 719십억원 |
| 외국인지분율 | 9.0% |
| 52주주가 | 17,380~27,250 원 |
주요 재무지표
| 항목 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 4,083 | 3,629 | 3,649 |
| 영업이익 (십억원) | 197 | 156 | 170 |
| 순이익 (십억원) | 128 | 108 | 119 |
| EPS(원) | 3,576 | 3,019 | 3,332 |
| PER(배) | 6.9 | 6.6 | 6.0 |
주가 수익률 분석
- 1개월: 2.6%
- 3개월: -2.2%
- 6개월: -8.0%
- 12개월: -11.7%
세아베스틸지주는 최근 몇 년간 주가가 하락세를 보였지만, 중장기적으로는 전략사업의 성과가 기대되는 상황입니다. 따라서, 투자자들은 향후 세아베스틸의 실적 개선 및 전략사업의 진전을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.
결론
세아베스틸지주는 현재 어려운 시장 환경 속에서도 안정적인 실적을 유지하고 있으며, 중장기 전략사업의 성과가 기대되는 기업입니다. 투자자들은 이러한 점을 고려하여 세아베스틸에 대한 투자를 신중히 결정해야 합니다. 앞으로의 실적 개선과 전략사업의 구체화가 이루어진다면, 세아베스틸지주는 매력적인 투자처가 될 수 있을 것입니다.
본 내용은 iM증권의 2023년 10월 13일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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