세방전지: 견고한 성장 지속과 프리미엄 배터리의 미래
세방전지(종목코드: 004490)는 1987년 상장 이후 꾸준한 성장을 이어오고 있는 기업으로, 최근 교보증권의 분석에 따르면 2024년에도 긍정적인 실적을 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 세방전지는 특히 프리미엄 납축전지인 AGM(Absorbent Glass Mat) 배터리 분야에서 두각을 나타내고 있으며, 친환경 차량의 증가에 따른 수요 증가가 기대되고 있습니다. 이 글에서는 세방전지의 사업 구조와 성장 가능성, 그리고 투자 관점에서의 매력도를 분석해보겠습니다.
1. 기업 개요
세방전지는 1952년에 설립된 축전지 제조업체로, 납축전지와 AGM 배터리를 주력으로 생산하고 있습니다. 이들은 차량용과 산업용으로 다양하게 사용되며, 세방전지의 "로케트 배터리" 브랜드는 국내외 시장에서 높은 점유율을 자랑합니다. 특히 AGM 배터리는 하이브리드 자동차와 전기차에서 중요하게 사용되며, 전자 장치에 전력을 공급하는 보조배터리 역할을 합니다. 세방전지는 100% 자회사인 상신금속을 통해 배터리 리사이클링 사업에도 참여하고 있으며, 92.07% 지분을 보유한 세방리튬배터리를 통해 2차전지 모듈 사업도 진행하고 있습니다.
2. 현재 주가 및 시장 성과
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 현재가 (10/25) | 70,300 원 |
| 52주 최고가 | 117,100 원 |
| 52주 최저가 | 49,350 원 |
| 시가총액 | 9,856 억원 |
| 발행주식수 | 1,400 만주 |
| 외국인지분 | 28.93% |
현재 세방전지의 주가는 70,300원으로, 최근 1개월간 주가 수익률은 -19.6%에 달합니다. 그러나 1년 기준으로 보면 30.9% 상승한 수치를 기록하고 있어 장기적으로는 긍정적인 성과를 보이고 있습니다.
3. 성장 전망 및 실적 분석
세방전지는 2024년 매출액이 20,153억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 19.6% 증가한 수치입니다. 영업이익 또한 1,769억원으로 36.1% 증가할 것으로 보입니다. 이러한 성장은 주로 차량용 배터리 부문에서의 매출 증가에 기인하고 있습니다. 특히 세방리튬배터리의 생산량 증가와 납축전지 수요의 소폭 증가가 이끌고 있습니다.
2024년 예상 실적
| 항목 | 2024년 |
|---|---|
| 매출액 (억원) | 20,153 |
| 영업이익 (억원) | 1,769 |
| 순이익 (억원) | 1,528 |
| EPS (원) | 10,775 |
세방전지의 매출 성장은 경쟁사들의 생산량 증가에 제한적이기 때문에 소폭의 수요 증가에도 매출이 크게 증가하는 구조로 되어 있습니다. 이는 안정적인 수익성을 보장하는 요소로 작용할 것입니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
교보증권은 세방전지에 대해 'BUY' 의견을 제시하며 목표 주가를 85,000원으로 설정했습니다. 이 목표 주가는 2024년 예상 BPS(주당순자산) 103,206원에 Target PBR(주가순자산비율) 0.83배를 적용하여 산출된 것입니다. 이 Target PBR 값은 세방전지의 과거 3년 평균 PBR값에 10% 할증한 수치로, 이는 세방리튬배터리 사업부문에서 규모의 경제를 상당부분 달성할 것이라는 전망에 기반하고 있습니다.
5. 결론
세방전지는 프리미엄 배터리 시장에서의 지속적인 성장을 바탕으로, 향후에도 안정적인 실적을 이어갈 것으로 보입니다. 특히 AGM 배터리와 2차전지 분야에서의 확장은 향후 성장 가능성을 더욱 높이고 있습니다. 따라서, 현재 주가는 매력적인 투자 기회로 평가됩니다. 그러나 투자 결정을 내리기 전에는 충분한 분석과 개인적인 판단이 필요합니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 10월 28일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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