심텍: 3Q 부진하나 성장은 유지
2024년 3분기 실적이 예상보다 부진할 것으로 보이는 가운데, 심텍(222800)의 성장세는 여전히 유지되고 있습니다. 대신증권의 박강호 애널리스트는 최근 발표한 리포트에서 심텍의 영업이익이 125억원으로 흑자 전환할 것으로 추정하며, 이는 전년 동기 대비 크게 증가한 수치입니다. 이와 함께 서버향 SSD 모듈과 FC CSP 매출의 확대가 긍정적인 수익성 개선을 이끌 것이라고 밝혔습니다.
현재 심텍의 주가는 19,150원으로, 6개월 목표주가는 32,000원으로 하향 조정되었습니다. 이는 최근 실적 부진을 반영한 것으로, 2024년 및 2025년 주당순이익(EPS) 역시 하향 조정되었습니다. 그러나 전체적으로 3Q24 실적 추정치는 매출과 영업이익 모두 증가세를 보이고 있어, 중장기적으로 긍정적인 관점에서 접근할 필요가 있습니다.
1. 3Q24 실적 전망
3Q24에 대한 실적 전망은 다음과 같습니다.
| 구분 | 3Q23 | 2Q24 | 3Q24(F) | 4Q24 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 287억원 | 312억원 | 330억원 | 315억원 |
| 영업이익 | -6억원 | 4억원 | 18억원 | 13억원 |
| 순이익 | -6억원 | -16억원 | 12억원 | 8억원 |
위의 표에서 볼 수 있듯이, 심텍은 3Q24에 매출액이 330억원에 이를 것으로 예상하며, 영업이익은 18억원으로 흑자 전환이 예상됩니다. 이는 전분기 대비 243% 증가한 수치로, 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
2. 주요 투자 포인트
- 서버향 SSD 모듈 및 FC CSP 매출 증가로 수익성 개선 지속
- 범용 메모리 둔화는 일시적이며, 2025년 DDR5 비중 확대에 따른 실적 개선 예상
- 중장기 관점에서 매수 전략 유효
또한, 심텍의 2024년 매출과 영업이익은 각각 19.2% 증가할 것으로 예상되며, 이는 반도체 회복과 패키지 매출 증가에 기인한 것입니다. 특히 2025년에는 매출과 영업이익이 각각 5.9%와 510% 증가할 것으로 보입니다. 이는 심텍의 성장 가능성을 높이는 중요한 요소입니다.
3. 시장 전망
2024년 하반기에는 PC 및 스마트폰 수요가 부진할 것으로 보입니다. 이에 따라 메모리 업체들의 범용 메모리 출하량이 예상보다 낮아질 가능성이 큽니다. 하지만 심텍의 메모리 모듈 및 패키지 매출은 여전히 양호한 편이며, 서버향 매출이 늘어나는 가운데 실적 개선이 기대됩니다.
4. 실적 및 주요 투자지표
| 구분 | 2022A | 2023A | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,697억원 | 1,042억원 | 1,242억원 | 1,315억원 | 1,398억원 |
| 영업이익 | 352억원 | -88억원 | 15억원 | 91억원 | 112억원 |
| 순이익 | 246억원 | -115억원 | -16억원 | 55억원 | 70억원 |
위의 데이터에서 보듯이, 심텍의 매출액이 2022년에 비해 2024년에는 증가할 것으로 보이며, 영업이익도 점차 개선될 것으로 예상됩니다. 이러한 실적 개선은 심텍의 지속적인 성장 가능성을 나타내고 있습니다.
결론
심텍은 3분기 실적 부진에도 불구하고 성장세를 유지하고 있으며, 서버향 SSD 모듈과 FC CSP 매출의 확대가 긍정적인 수익성 개선을 이끌 것으로 보입니다. 중장기적으로는 매수 전략이 유효하다는 분석이 있으며, 투자자들은 이러한 점을 고려하여 심텍에 대한 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다. 향후 실적 개선과 함께 주가 회복이 기대되는 만큼, 심텍의 성장 가능성에 주목해야 할 때입니다.
본 내용은 대신증권의 2024년 10월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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