SK스퀘어: 주주 환원율 극대화를 위한 투자 전략
최근 SK스퀘어(종목코드: 402340)는 SK하이닉스의 배당금 수입을 통해 주주 환원율을 극대화하는 전략을 구사하고 있습니다. SK스퀘어가 주주들에게 긍정적인 투자 기회를 제공하는 이유는 무엇일까요? 이번 포스팅에서는 SK스퀘어의 최근 주가 전망과 함께 주주 환원 정책, 그리고 향후 성장 가능성에 대해 분석해보겠습니다.
1. SK스퀘어의 기본 정보
- 상장일: 2021/11/29
- 현재 주가 (2023년 10월 23일): 92,100원
- 목표 주가: 130,000원
- 상승 여력: 41.2%
- KOSPI: 2,599.6pt
- 시가총액: 12,410십억원
- 발행 주식 수: 134,750천주
- 외국인 지분율: 52.7%
2. SK하이닉스 배당 수익과 주주 환원 정책
SK스퀘어는 SK하이닉스로부터 분기당 300원의 배당금을 수취하고 있습니다. 이는 2024년 배당 성향이 5.2%에 해당하며, SK스퀘어는 이 중 57%인 1,000억원을 주주 환원에 활용하고 있습니다. 주주 환원 방식은 자사주 매입 후 소각으로, 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칩니다.
또한, SK스퀘어는 2023년 쉴더스 매각에 따른 2,000억원 자사주 매입 소각을 시행했으며, 올해 4월 크래프톤 지분 2.24% 매각을 통해 2,625억원을 수취했습니다. 현재 순현금 규모는 6,310억원에 달하며, 추가적인 주주 환원이 기대되고 있습니다.
3. SK스퀘어의 실적 전망
2024년과 2025년 SK스퀘어의 영업이익은 각각 2.86조원과 4.4조원에 이를 것으로 전망되며, 이는 전년 대비 각각 흑자 전환 및 54.7% 증가한 수치입니다. SK스퀘어의 자회사인 SK플래닛과 티맵은 각각 10%와 14.4%의 매출 성장을 기록할 것으로 보입니다.
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1,146 | 420 | 375 | 2,652 |
| 2022 | 2,371 | -349 | 260 | 1,836 |
| 2023 | 2,277 | -287 | -1,287 | -9,261 |
| 2024F | 2,111 | 2,864 | 2,602 | 19,216 |
| 2025F | 2,142 | 4,431 | 3,931 | 29,027 |
4. 목표 주가 조정 및 투자 전략
DS투자증권은 SK스퀘어의 목표 주가를 기존 100,000원에서 130,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 자회사 할인율 축소를 반영한 결과입니다. SK스퀘어는 국내 유일의 투자형 지주회사로, 자산 회수 전략을 통해 주주 환원에 기여하고 있습니다.
향후 2025년까지 추가적인 주주 환원을 최소 3,000억원 내외로 예상하고 있으며, 이는 SK하이닉스의 실적 개선과 맞물려 더욱 긍정적인 전망을 제시합니다. SK스퀘어에 대한 긍정적인 투자 전략을 고려할 때, 현재 주가는 매력적인 진입점이 될 수 있습니다.
5. 결론
SK스퀘어는 SK하이닉스의 배당 수익을 활용하여 주주 환원율을 극대화하는 전략을 통해 투자자들에게 긍정적인 가치를 제공하고 있습니다. 향후 실적 개선과 자사주 매입 소각 등의 정책이 주가 상승에 기여할 것으로 보이며, 목표 주가 130,000원을 달성할 가능성도 높습니다. 따라서 SK스퀘어는 장기적인 투자 관점에서 주목할 만한 종목으로 평가됩니다.
본 내용은 DS투자증권의 2024년 10월 24일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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