와이씨켐: 반도체 소재의 새로운 패러다임
최근 반도체 산업의 발전과 함께 관련 소재 기업들의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. 특히, 글라스 기판을 포함한 고급 소재 공급에 주력하는 기업들이 주목받고 있는데, 그 중에서도 와이씨켐(YCCHEM, 종목코드: 112290)은 특별한 위치를 차지하고 있습니다. 본 포스트에서는 와이씨켐의 현재 상황과 미래 전망을 분석하여 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다.
1. 회사 개요
와이씨켐은 반도체 제조에 필요한 다양한 소재를 공급하는 기업으로, 특히 Photo 소재, Wet chemical, 슬러리 등의 제품을 주로 다룹니다. 2022년 7월 14일 상장 이후, 와이씨켐은 메이저 글라스 기판 업체에 Photoresist, Stripper, Developer 등의 소재를 공급하기 시작했습니다. 이러한 소재들은 글라스 기판 상에 RDL Layer를 형성하는 Maskless Photolithography 공정에서 필수적으로 사용됩니다.
2. 글라스 기판 시장의 잠재력
글라스 기판 시장은 아직 초기 단계에 있지만, 와이씨켐은 이미 주요 업체에 공급을 시작하여 레퍼런스를 확보했습니다. 이는 향후 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다는 점에서 긍정적인 요소로 작용합니다. 특히, 와이씨켐은 ABF Drilling 공정에서 발생하는 Adhesion 현상을 해결하기 위한 코팅제를 개발 중이며, 이는 글라스 기판 양산을 위한 핵심 소재로 부각될 가능성이 높습니다.
3. 실적 전망
2024년 3분기 와이씨켐의 매출액은 197억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 33% 증가한 수치입니다. 그러나 영업손실은 17억원에 이를 것으로 보입니다. 이는 주요 반도체 고객사의 HBM으로 인한 Capa Loss로 인해 Photo 소재 및 Wet chemical 매출이 증가하지 못할 것이라는 분석에 기인합니다. 하지만, 3분기 중 텅스텐 슬러리의 본격적인 공급이 시작되며 매출 성장을 견인할 것으로 기대됩니다.
4. 신규 아이템 및 흑자 전환 기대
2025년에는 메모리 반도체 고객사의 웨이퍼 투입량 증가와 신규 아이템의 실적 기여가 본격화될 것으로 예상됩니다. 주요 메모리 반도체 고객사는 하반기 HBM Capa 증설을 위한 신규 투자를 진행하고 있으며, 이는 와이씨켐의 Photo 소재, Wet chemical, PR 린스 공급량 증가로 이어질 것입니다. 또한, 글라스 기판향 Photo 소재의 매출도 유의미하게 증가할 것으로 보입니다.
5. 투자 지표 분석
| 지표 | 2024년 예상 | 2025년 예상 |
|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 76 | 103 |
| 영업이익 (십억원) | (3) | 12 |
| 순이익 (십억원) | (4) | 8 |
| EPS (원) | (396) | 791 |
| BPS (원) | 5,539 | 6,429 |
6. 결론
와이씨켐은 글라스 기판 시장에서의 소재 공급을 통해 성장 가능성을 보여주고 있습니다. 현재는 영업손실을 기록하고 있지만, 2025년부터는 신규 아이템의 실적 기여가 본격화되며 흑자 전환이 기대됩니다. 따라서, 와이씨켐은 장기적인 투자 관점에서 긍정적인 평가를 받을 수 있는 기업으로 보입니다. 투자자들은 이러한 점을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 15일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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