BNK금융지주: 실적 개선세 주춤, 기업가치제고계획 발표
최근 BNK금융지주(138930)의 주가는 다소 주춤하고 있으며, 이에 따라 기업가치제고계획이 발표되었습니다. 2023년 3분기 연결순이익이 전년 대비 4.2% 증가하는 성과를 거두었으나, 개선 속도가 다소 느려지고 있습니다. 이러한 상황 속에서 BNK금융지주는 중장기적인 관점에서 실적개선과 주주환원 정책 강화에 대한 기대를 갖고 있습니다. 이 글에서는 BNK금융지주의 최근 실적, 기업가치제고 계획, 그리고 향후 전망에 대해 상세히 분석하겠습니다.
1. BNK금융지주 개요
BNK금융지주는 2011년 3월 30일 상장된 금융지주회사로, 부산은행, 경남은행, BNK캐피탈 등 다양한 자회사를 운영하고 있습니다. 2023년 10월 30일 기준으로 주가는 9,450원이었으며, 시가총액은 약 30,281억원입니다. 외국인 지분율은 38.80%로, 안정적인 투자자 기반을 확보하고 있습니다.
2. 최근 실적 분석
2023년 3분기 BNK금융의 연결순이익은 2,128억원으로, 전년 대비 4.2% 증가했습니다. 그러나 1, 2분기 대비 실적 정상화 속도는 느려지고 있으며, 특히 비은행 자회사들의 실적이 부진한 상황입니다. 다음은 BNK금융의 분기 실적 추이를 보여주는 표입니다.
| 분기 | 순영업이익(억원) | 연결당기순이익(억원) | YoY 변화(%) |
|---|---|---|---|
| 3Q22 | 791 | 258 | - |
| 4Q22 | 810 | 47 | -81.8 |
| 1Q23 | 840 | 257 | -0.4 |
| 2Q23 | 802 | 196 | -23.8 |
| 3Q23 | 773 | 204 | 4.2 |
위 표에서 볼 수 있듯이, 3분기 연결순이익이 증가했음에도 불구하고, 전체적인 실적 개선세가 둔화되고 있는 점은 우려스러운 부분입니다. 특히, 부동산 PF에 대한 충당금 적립이 계속될 것으로 예상되며, 이로 인해 향후 실적 개선 속도에 대한 불확실성이 존재합니다.
3. 기업가치제고계획 발표
BNK금융은 최근 기업가치제고계획을 발표했습니다. 이 계획의 주요 목표는 2027년까지 ROE(자기자본이익률) 10%, 보통주 자본비율 12.5%, 주주환원율 50%를 달성하는 것입니다. 기존의 보통주 자본비율 목표를 하향 조정한 것은 주주환원 확대의 유연성을 확보하기 위한 긍정적인 조치로 평가됩니다.
- ROE 10% 목표: 도전적인 목표이지만, 달성이 가능할 경우 주주환원의 기반이 마련될 것입니다.
- 주주환원율 50%: ROE 목표를 달성하지 못하더라도, 주주환원율은 유지될 가능성이 높습니다.
- 위험가중자산증가율 관리: BNK금융은 위험가중자산의 증가율을 연 4% 이내로 설정하여 안정적인 자본관리를 목표로 하고 있습니다.
4. 투자 의견 및 목표 주가
현재 BNK금융에 대한 투자의견은 매수로 유지되며, 목표 주가는 12,500원으로 소폭 하향 조정되었습니다. 이는 이익 전망 하향 조정을 반영한 결과입니다. 2024년 말 BPS 기준으로 PBR은 0.28배, 목표 PBR은 0.37배로 설정되었습니다. ROE 전망치는 7.4%로 은행주 중 낮은 편이나, PBR은 펀더멘털 대비 낮은 수치로 평가됩니다.
BNK금융의 향후 중장기적인 실적 개선과 주주환원 강화에 대한 기대가 높아지고 있으며, 이는 투자자에게 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 그러나, 여전히 실적 개선 속도가 느린 점은 주의해야 할 사항입니다.
결론
BNK금융지주는 최근 실적 개선세가 둔화되고 있는 상황 속에서도 기업가치제고계획을 통해 중장기적인 관점에서의 성장 가능성을 모색하고 있습니다. 2023년 3분기 연결순이익이 증가했음에도 불구하고, 비은행 자회사들의 실적 부진이 우려되는 상황입니다. 기업가치제고계획의 성공 여부는 BNK금융의 향후 성장 가능성과 주주환원 정책의 실현에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다. 따라서, 투자자들은 BNK금융의 실적 개선과 ROE 상승 속도에 주목해야 할 것입니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 31일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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