BNK금융지주: 대형금융지주사 수준의 총주주환원율 상향 목표 고무적
최근 BNK금융지주(종목코드: 138930)의 주가가 상승세를 보이고 있으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석되고 있습니다. 하나증권의 분석에 따르면, BNK금융은 예상에 부합하는 실적을 기록하며 총주주환원율을 대형금융지주사 수준으로 상향 조정할 계획을 가지고 있습니다. 이러한 변화는 BNK금융의 미래 성장을 가늠할 수 있는 중요한 지표로 작용할 것입니다.
실적 분석
BNK금융의 2024년 3분기 순이익은 전년 동기 대비 4.2% 증가한 2,130억원을 기록했습니다. 이는 우리 예상치에 부합하는 수치로, 다음과 같은 요인들이 작용했습니다.
- 양행 합산 NIM은 5bp 하락했으나 원화대출이 1.4% 성장하여 그룹 순이자이익이 추가 확대되었습니다.
- PF 수수료가 소폭 증가하면서 수수료 이익도 증가하여 핵심 이익이 양호한 모습을 보였습니다.
- 그러나 유가증권 관련익과 대출채권 매각익이 전분기 대비 844억원 감소하여 기타 비이자이익은 부진했습니다.
- 대손비용은 2,040억원으로 여전히 높은 수준을 기록하고 있습니다.
이러한 실적에도 불구하고 BNK금융은 2024년 연간 순익 8,050억원을 예상하고 있으며, 이는 회사 목표치 달성에 무리가 없을 것으로 보입니다.
CET 1 비율 상승과 주가 전망
BNK금융의 CET 1 비율은 12.31%로, 15bp 추가 개선되었습니다. 자본비율 상승 추세가 지속되고 있으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 현재 BNK금융의 주가는 PBR 0.28배로 수익성 대비 현저히 저평가되고 있으며, 이는 국내 선도은행 대비 ROE가 약 1~1.5%p 낮다는 점에서 기인합니다. 그러나 자본비율 상승에 따른 밸류업 신뢰도가 높아지면서, 건전성 우려가 완화된다면 큰 폭의 주가 상승이 기대될 수 있습니다.
주주환원 확대 방안
BNK금융은 2027년까지 ROE 10% 이상을 목표로 하고 있으며, CET 1 비율을 12.0~12.5%로 설정하고 있습니다. 또한, RWA 성장률을 4% 이내로 제한할 계획을 세우고 있습니다. 이러한 목표들은 주주환원율 50% 이상 달성을 위한 핵심 요소로 작용할 것입니다. BNK금융은 주주환원 확대 방안을 명확히 이해하고 있으며, 이는 투자자들이 기대하는 밸류업 공시에 부합합니다.
결론
BNK금융지주(138930)는 최근 실적 개선과 함께 자본비율 상승, 그리고 주주환원 확대 방안을 제시하며 긍정적인 투자 전망을 보이고 있습니다. 이러한 요소들은 투자자들에게 매력적인 기회를 제공할 것으로 예상됩니다. 따라서, BNK금융에 대한 투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 12,500원으로 상향 조정되었습니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 10월 31일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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