하반기 K-뷰티 성장 모멘텀 지속
코스메카코리아(종목명: COSMECCA KOREA CO.,LTD., 종목코드: 241710)는 최근 증권사 유안타증권의 분석을 통해 하반기 K-뷰티의 지속적인 성장 모멘텀을 확보하고 있다는 긍정적인 전망을 받고 있습니다. 현재 주가는 73,500원으로, 목표주가 110,000원에 비해 약 50%의 상승 여력을 보이고 있습니다. 이번 포스팅에서는 코스메카코리아의 실적, 미국 법인의 턴어라운드 가능성, 그리고 중장기적인 성장 전망을 분석해보겠습니다.
코스메카코리아의 현재 실적
코스메카코리아는 2016년 10월 28일 상장 이후 K-뷰티 산업의 성장과 함께 꾸준한 매출 성장을 보여주고 있습니다. 2023년 3분기 실적은 다음과 같은 수치로 예상됩니다.
| 항목 | 예상 수치 (억원) |
|---|---|
| 매출액 | 800 |
| 영업이익 | 115 |
이러한 실적은 주요 고객사들의 블랙프라이데이 준비 물량 확대에 따른 것으로, 4분기에는 더욱 큰 폭의 성장이 기대됩니다. 특히 신규 고객사와의 매출 성장은 Top 브랜드 의존도를 낮추고 안정적인 성장 기반을 구축하는 데 기여할 것으로 보입니다.
미국 법인의 턴어라운드 가능성
코스메카코리아의 미국 법인은 2분기 일회성 요인으로 인해 부진한 실적을 기록했으나, 3분기에는 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 한국 법인의 생산 지원을 통해 생산량 부족 문제를 해결하고, 미국 현지 공장 가동률 상승과 OTC 제품 출시 등이 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 미국 법인의 주요 브랜드 매출 비중은 2분기 기준 5% 이하로 감소했으며, OTC 제품으로 대체되고 있습니다. 이러한 변화는 한국 인디 브랜드의 OTC 제품 수요 증가와 함께 미국 법인의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
코스메카코리아의 중장기 성장 전망
코스메카코리아의 중장기 성장 전망은 매우 밝습니다. 미국 시장에서의 성공적인 안착은 글로벌 ODM 기업으로 도약하는 데 중요한 발판이 될 것입니다. 미국 시장 확대는 중장기적인 성장 동력 확보에 기여할 것으로 기대됩니다. 유안타증권의 2024년 실적 전망은 다음과 같습니다.
| 결산 (12월) | 2022A | 2023A | 2024F | 2025F |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,994 | 4,707 | 5,463 | 6,400 |
| 영업이익 | 104 | 492 | 698 | 900 |
| 지배순이익 | 27 | 223 | 394 | 490 |
| PER | 44.7 | 10.3 | 19.9 | 16.0 |
| PBR | 0.8 | 1.4 | 3.7 | 3.0 |
| EV/EBITDA | 10.1 | 5.7 | 10.5 | 8.4 |
| ROE | 1.8 | 14.1 | 20.8 | 20.8 |
이러한 수치는 코스메카코리아가 앞으로도 지속적으로 성장할 수 있는 기반을 마련하고 있음을 보여줍니다.
결론
코스메카코리아는 하반기 K-뷰티 산업의 성장 모멘텀을 지속적으로 이어가고 있으며, 미국 법인의 턴어라운드 가능성도 높아지고 있습니다. 이러한 긍정적인 전망을 바탕으로 현재 주가는 저평가되었다고 판단됩니다. 따라서 유안타증권의 투자의견 'Buy'와 목표주가 110,000원을 유지하며, 투자자들에게 긍정적인 투자 기회를 제공할 것으로 기대합니다.
본 내용은 유안타증권의 2024년 10월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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