대덕전자: AI 가속기향 MLB로의 도약
최근 대덕전자(353200)의 주가는 AI 가속기향 MLB에 대한 기대감으로 인해 주목받고 있습니다. 2024년과 2025년의 영업이익이 각각 -13%, -1% 조정되었지만, 목표주가는 유지되고 있으며, 이는 회사의 중장기 성장 가능성에 대한 신뢰를 반영합니다. 본 포스트에서는 대덕전자의 최근 실적과 향후 전망을 분석해보고, 투자자들이 주목해야 할 핵심 요소들을 살펴보겠습니다.
1. 대덕전자 개요
대덕전자는 2020년 5월 21일 상장된 기업으로, 주로 반도체 기판 및 전자 부품을 제조하는 회사입니다. 최근 AI 기술의 발전과 함께 AI 가속기용 MLB(멀티 레이어 보드) 시장이 급성장하고 있으며, 대덕전자는 이 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
2. 2024년 및 2025년 영업이익 전망
대덕전자의 3분기 실적에 따르면, 매출은 2,327억원으로 전년 대비 2% 감소했으나, 영업이익은 92억원으로 551% 증가했습니다. 이러한 실적은 회사의 예상 범위 내에서 이루어진 것으로, 메모리 반도체 기판의 수요 조정이 있었지만, AI 가속기향 MLB의 수요는 증가하고 있습니다.
| 분기 | 매출 (억원) | 영업이익 (억원) | 영업이익률 (%) |
|---|---|---|---|
| 3Q24 | 2,327 | 92 | 4 |
| 4Q24 전망 | 2,206 | 63 | 2.9 |
2025년에는 매출이 1.05조원으로 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 700억원에 이를 것으로 보입니다. 이는 AI 가속기향 MLB의 매출 성장과 FC-BGA 시장의 회복에 기인할 것입니다.
3. AI 가속기향 MLB의 성장 가능성
AI 가속기향 MLB는 올해 11월부터 양산이 시작되며, 2026년까지 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다음은 AI 가속기향 MLB의 매출 전망입니다.
- 2024년: 1,220억원
- 2025년: 1,920억원
- 2026년: 3,100억원
대덕전자는 이를 위해 200억원 규모의 Capex를 집행할 계획이며, 기존 HDI 라인에 대한 보완 투자를 통해 생산 능력을 기존 2,000억원에서 4,000억원으로 확대할 예정입니다. 이는 가동률 상승에 따른 수익성 개선을 기대하게 합니다.
4. FC-BGA 시장 전망
FC-BGA 매출은 2024년에 1,790억원, 2025년에는 2,500억원으로 예상되며, 업황은 2025년 상반기까지 횡보세를 보이다가 하반기부터 회복할 것으로 전망됩니다. 이러한 회복세는 추가 고객사 확보 가능성을 높이고 있습니다.
5. 투자 포인트 및 결론
대덕전자는 AI 가속기향 MLB와 FC-BGA 시장의 회복을 통해 중장기 성장 가능성을 보이고 있으며, 이는 투자자들에게 매력적인 기회를 제공할 수 있습니다. 목표주가는 24,000원으로 설정되어 있으며, 현재 주가인 17,230원 대비 39.3%의 상승 여력을 가지고 있습니다. 따라서, 대덕전자의 향후 실적 개선과 함께 주가 상승에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.
결론적으로, 대덕전자는 AI 가속기향 MLB와 FC-BGA의 성장을 통해 매출과 영업이익의 증가를 기대할 수 있으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 그러나, 투자 결정을 내리기 전에는 반드시 본인의 판단이 중요하다는 점을 잊지 말아야 합니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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