한화오션: 살짝 아쉽지만, 그래도 턴어라운드
한화오션(042660)은 최근 주식 시장에서 주목받고 있는 기업으로, 2023년과 2024년의 실적 전망에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 특히, 최근 발표된 SK증권의 리포트에 따르면 한화오션은 매출 성장세를 보이고 있으며, 영업이익이 흑자로 전환되는 모습을 보여주고 있습니다. 이러한 긍정적인 신호에도 불구하고, 실적이 시장 예상치에 미치지 못한 점이 아쉬운 부분으로 지적되고 있습니다. 이번 포스트에서는 한화오션의 최근 실적과 전망, 그리고 투자 의견을 분석해 보겠습니다.
1. 한화오션의 영업 실적 및 투자 지표
| 구분 | 단위 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 십억원 | 4,487 | 4,860 | 7,408 | 10,412 | 11,822 | 12,559 |
| 영업이익 | 십억원 | -1,755 | -1,614 | -196 | 176 | 613 | 929 |
| 순이익 (지배주주) | 십억원 | -1,700 | -1,745 | 160 | 119 | 536 | 598 |
| EPS | 원 | -13,403 | -13,757 | 522 | 387 | 1,749 | 1,953 |
| PER | 배 | -1.5 | -1.2 | 48.1 | 73.4 | 16.3 | 14.6 |
| PBR | 배 | 1.2 | 2.9 | 1.8 | 2.0 | 1.8 | 1.6 |
| EV/EBITDA | 배 | -2.1 | -2.7 | -160.8 | 36.6 | 15.6 | 11.4 |
| ROE | % | -55.9 | -117.8 | 6.3 | 2.7 | 11.4 | 11.4 |
위의 표에서 볼 수 있듯이, 한화오션은 2023년 매출액 7,408억 원을 기록하며 이전 해에 비해 성장세를 보였습니다. 그러나 영업이익은 여전히 부진하여 -196억 원을 기록했습니다. 이는 향후 실적 개선에 대한 기대감을 더욱 부각시키고 있습니다.
2. 3분기 실적 리뷰
2024년 3분기 연결 매출액은 2조 7,031억 원으로, 전년 동기 대비 41.0% 증가했습니다. 그러나 영업이익은 256억 원으로, 전년 대비 65.5% 감소하며 시장의 예상치를 크게 하회했습니다. 이러한 실적은 해양 플랜트 부문에서 발생한 손실과 외주비 인상에 따른 일회성 손실이 주요 원인으로 지적되고 있습니다.
3. 미래 전망
한화오션의 미래 전망은 긍정적입니다. 특히, LNGC 비중이 확대될 것으로 예상되며, 이는 안정적인 이익 성장을 이끌 것으로 보입니다. 해양 부문은 느린 속도의 실적 개선세를 보이고 있으나, 공정 과부하 해소에 따라 추가 충당금 설정의 가능성이 제한적입니다. 따라서, 환율 하락 요인을 제외하면 BEP에 가까운 실적을 기록했을 것으로 추정됩니다.
4. 투자 의견 및 목표주가
한화오션에 대한 SK증권의 투자의견은 '매수'로 유지되며, 목표주가는 40,000원으로 설정되었습니다. 이는 현재 주가인 28,450원에 비해 약 40.6%의 상승 여력이 있음을 나타냅니다. 또한, 특수선 부문에서의 수주 기대감이 높아지고 있으며, 이로 인해 향후 실적 개선이 기대됩니다.
결론
한화오션은 최근 긍정적인 실적 개선세를 보이고 있지만, 시장 예상치를 하회한 점이 아쉬운 부분입니다. 그러나 향후 LNGC 비중 확대와 공정 개선 효과로 안정적인 이익 성장이 기대되는 만큼, 투자자들에게는 여전히 매력적인 종목으로 평가됩니다. 따라서, 한화오션에 대한 지속적인 관심과 투자 검토가 필요할 것입니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 10월 29일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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