연말연초부터는 좀 더 다른 분위기 기대
한화솔루션(009830)은 태양광 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 최근 발표된 iM증권의 리포트에 따르면 2024년 말과 2025년 초에 새로운 분위기를 맞이할 것으로 예상하고 있습니다. 이 글에서는 한화솔루션의 현재 상황, 재무 성과, 그리고 앞으로의 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
1. 한화솔루션 개요
한화솔루션은 1974년에 상장된 이후 태양광 및 화학 산업에서 중요한 역할을 해왔습니다. 최근의 글로벌 공급 과잉과 가격 하락에도 불구하고, 미국과 동남아시아 시장에서의 수요 증가가 기대되고 있습니다. 특히, 태양광 시장의 회복이 예상되는 가운데, 한화솔루션의 목표 주가는 4만원에서 3만원으로 하향 조정되었습니다. 그럼에도 불구하고, 투자의견은 '매수'로 유지되고 있습니다.
2. 최근 실적 분석
2024년 3분기 한화솔루션의 영업손익은 -810억원으로, 시장의 컨센서스인 -540억원을 상회하는 적자를 기록했습니다. 이는 신재생에너지 부문에서의 손실이 예상치와 유사했지만, 케미칼 부문에서의 손실이 확대된 결과입니다. 다음은 3분기 실적을 요약한 표입니다.
| 부문 | 영업손익 (억원) |
|---|---|
| 신재생에너지 | -410 |
| 케미칼 | -310 |
3. 4분기 전망
4분기에는 영업손익이 -228억원으로 적자폭이 줄어들 것으로 예상됩니다. 이는 케미칼 부문에서의 고가 납사의 투입효과 소멸과 해상운임 하락에 따른 것입니다. 신재생에너지 부문에서도 개발자산 매각 확대와 모듈 출하량 증가로 인해 적자가 축소될 것으로 보입니다.
4. 태양광 시장 동향
미국 내 태양광 모듈 재고 부담은 여전히 존재하지만, 동남아시아에서의 수입량 감소가 예상되고 있습니다. 2024년 하반기부터는 미국의 전체적인 수입량이 감소할 것으로 판단되며, 이는 가격 반등의 기회를 제공할 수 있습니다. 다음은 태양광 시장의 주요 동향입니다.
- 미국 모듈 가격은 7월에 25센트로 급락
- 동남아시아 모듈의 CVD 예비 판정이 2~3%로 낮아짐
- 미국 대선 결과에 따라 태양광 업황에 대한 우려가 존재
5. 결론 및 투자 전략
한화솔루션은 현재 어려운 시기를 겪고 있지만, 태양광 시장의 회복 가능성과 함께 중장기적인 성장 가능성이 여전히 기대됩니다. 목표주가는 3만원으로 하향 조정되었으나, 주가는 현재 21,500원으로, 상승 여력이 39.5%에 이릅니다. 따라서, 한화솔루션에 대한 투자는 여전히 매력적일 수 있습니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 10월 3일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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