미국 태양광 공급과잉 우려 남아있어...
한화솔루션(009830)은 태양광 산업의 글로벌 공급과잉 우려 속에서 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 최근 유안타증권의 2024년 10월 31일자 리포트에 따르면, 한화솔루션의 목표주가는 26,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 21,500원으로 21%의 상승 여력이 있다고 평가받고 있습니다. 이 회사는 1974년 상장 이후 지속적으로 성장해 온 기업으로, 현재 시가총액은 37,448억원입니다.
2024년 3분기 실적이 예상보다 부진한 가운데, 매출액은 2.8조원, 영업손실은 810억원에 달할 것으로 보입니다. 이는 3개 분기 연속 적자를 기록한 것이지만, 적자폭은 다소 줄어들고 있는 추세입니다. 특히, 글로벌 태양광 공급과잉의 영향으로 신재생에너지 부문의 부진이 지속되고 있습니다. 그러나 발전소 매각 이익이 발생하여 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
2025년 전망: 공급과잉과 보조금 증가
2025년에는 미국 태양광 시장에서 공급과잉 상황이 우려되고 있습니다. 2025년 설치 수요는 41GW로 예상되지만, 태양전지 모듈의 생산능력은 61GW에서 82GW로 증가할 것으로 보입니다. 이로 인해 모듈 가격의 반등이 쉽지 않을 것으로 예상되며, 한화솔루션은 미국 생산 확대에 따른 보조금이 증가할 전망입니다. 2025년 보조금 규모는 7,929억원으로 증가할 것으로 보여, 이는 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.
주가 전망 및 분석
유안타증권은 한화솔루션의 목표주가를 기존 32,000원에서 26,000원으로 하향 조정하였습니다. 이는 글로벌 공급과잉과 미국 보조금 증가에 따른 재무 부담을 반영한 결과입니다. 한화솔루션의 2023년 연간 영업이익은 6,045억원에서 2024년에는 -4,112억원으로 예상되며, 이는 태양광 부문에서의 부진이 주요 원인으로 지목되고 있습니다.
아래 표는 한화솔루션의 최근 실적 예측을 정리한 것입니다.
| 결산 연도 | 매출액 (억원) | 영업이익 (억원) | 지배순이익 (억원) | PER | PBR |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022A | 131,308 | 9,237 | 3,591 | 21.7 | 0.9 |
| 2023A | 132,887 | 6,045 | -2,081 | -33.8 | 0.9 |
| 2024F | 113,397 | -4,112 | -14,229 | -2.6 | 0.4 |
| 2025F | 126,295 | 3,283 | -550 | -66.1 | 0.4 |
결론
한화솔루션(009830)은 미국 태양광 시장의 공급과잉 우려와 함께 부진한 실적을 기록하고 있습니다. 그러나 보조금 증가와 발전소 매각 이익 등 긍정적인 요소도 존재하므로, 향후 시장 상황에 따라 달라질 수 있는 투자 기회로 평가될 수 있습니다. 투자자들은 한화솔루션의 실적 및 시장 동향을 지속적으로 모니터링하며 신중한 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.
본 내용은 유안타증권의 2024년 10월 31일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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