HD현대중공업: 해양 부문의 성장과 투자 기회
HD현대중공업(329180)은 최근 몇 년간 한국 조선업계에서 두각을 나타내고 있는 기업으로, 특히 해양 부문에서의 성장이 주목받고 있습니다. 2021년 9월 17일 상장 이후, 조선업계의 변화와 함께 HD현대중공업은 안정적인 매출 성장과 영업이익 개선세를 보여주고 있습니다. 본 포스트에서는 HD현대중공업의 최근 실적, 향후 전망, 그리고 투자 의견을 분석해보겠습니다.
영업 실적 및 투자 지표
HD현대중공업의 최근 영업 실적은 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 다음은 2021년부터 2026년까지의 매출액 및 영업이익 추세입니다.
| 구분 | 단위 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 십억원 | 8,311 | 9,045 | 11,964 | 14,511 | 16,511 | 17,690 |
| 영업이익 | 십억원 | -800 | -289 | 179 | 668 | 1,302 | 1,702 |
| 순이익 (지배주주) | 십억원 | -814 | -352 | 25 | 521 | 957 | 1,291 |
| EPS | 원 | -9,172 | -3,966 | 278 | 5,868 | 10,785 | 14,548 |
| PER | 배 | -10.4 | -29.2 | 463.9 | 31.1 | 16.9 | 12.6 |
| PBR | 배 | 1.5 | 1.9 | 2.2 | 2.8 | 2.4 | 2.0 |
| EV/EBITDA | 배 | -17.5 | -358.6 | 30.4 | 17.3 | 10.1 | 8.2 |
| ROE | % | -14.9 | -6.5 | 0.5 | 9.5 | 15.4 | 17.6 |
2023년의 영업이익은 179억원으로 흑전 전환하였으며, 2024년에는 668억원, 2025년에는 1,302억원으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 실적 개선은 해양 부문에서의 수익성 증가와 더불어 안정적인 매출 기반에 힘입은 바가 큽니다.
3분기 실적 리뷰
2024년 3분기 HD현대중공업은 연결 매출액 3조 6,092억원을 기록하며, 전년 대비 26.5% 증가했습니다. 영업이익 또한 2,061억원을 달성하여 1,497.7%의 놀라운 성장률을 보였습니다. 이는 일회성 요인인 미얀마 SHWE 프로젝트에서의 238억원 환입에 기인한 것으로, 시장 예상치를 상회하는 실적을 기록했습니다.
또한, 올해의 수주 목표 72억 달러 중 97.9%인 70.5억 달러를 달성하며, 가스운반선의 매출 비중도 48.2%로 확대되었습니다. 이러한 성장은 해양 및 특수선 부문에서의 안정적인 수익 구조를 더욱 강화할 것으로 기대됩니다.
투자 의견 및 목표 주가
SK증권은 HD현대중공업에 대한 투자의견을 매수로 유지하며, 목표 주가는 24.2만원으로 설정하였습니다. 이는 2026년 추정 BPS 89,773원에 Target P/B 2.7배를 적용하여 산출한 결과입니다. 글로벌 선대의 노후화와 친환경 선박 발주 증가에 따라 HD현대중공업의 성장 가능성은 더욱 높아질 것으로 보입니다.
결론
HD현대중공업은 해양 부문에서의 안정적인 성과와 더불어 긍정적인 실적 개선세를 보여주고 있습니다. 앞으로의 성장 가능성이 높은 만큼, 투자자들은 이 기업의 주목할 만한 기회를 놓치지 않기를 바랍니다. 지속적인 성장이 예상되는 HD현대중공업에 대한 투자는 장기적인 관점에서 긍정적인 결과를 가져올 수 있을 것입니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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