HD현대인프라코어의 2025년 하반기 반등 기대
HD현대인프라코어(042670)는 최근 몇 년간 다양한 시장 환경 속에서 변동성을 겪어왔습니다. 하지만 2025년 하반기에는 본격적인 반등이 기대된다는 분석이 나오고 있습니다. 이번 포스트에서는 HD현대인프라코어의 최근 실적, 시장 전망, 그리고 투자 전략에 대해 심도 있게 살펴보겠습니다.
실적 개요
HD현대인프라코어는 2024년 3분기 실적이 시장 예상치를 하회했습니다. 3분기 동안 매출액은 9,098억원으로 전년 동기 대비 15.5% 감소하였고, 영업이익은 207억원으로 76.9% 감소했습니다. 이는 주로 물량 감소와 판가 하락 등의 요인 때문입니다. 특히, 물량 및 믹스 효과로 인해 약 451억원의 영향을 받았고, 판가 및 물류비에서 각각 108억원과 219억원의 부정적인 영향을 받았습니다. 그러나 고정비 절감 노력과 환율 효과로 일부 만회되었습니다.
시장 환경 분석
HD현대인프라코어의 실적 부진은 중국을 제외한 전 세계 건설 기계 시장에서 나타났습니다. 선진 시장에서는 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로 인한 예산 감축, 유럽의 건설 경기 부진, 주요국의 금리 인하 전망에 따른 구매 이연 등이 부정적인 영향을 미쳤습니다. 반면, 중국 시장은 지방 정부의 농촌 개발 프로젝트에 힘입어 소형 및 휠 중심으로 성장하고 있습니다.
향후 전망
2025년 하반기부터는 선진 시장을 중심으로 본격적인 턴어라운드가 기대됩니다. 특히, 미국의 대선 불확실성 해소 이후 인프라 및 리쇼어링 모멘텀에 힘입어 지속적인 성장이 예상됩니다. 유럽에서도 추가 하락이 제한될 것으로 보이며, 금리가 충분히 인하될 경우 본격적인 수요 반등 흐름이 나타날 가능성이 큽니다. 신흥 시장 및 한국은 글로벌 긴축과 경기 불확실성으로 인해 하반기까지 추가 하락 가능성이 있지만, 정부 주도의 인프라 투자와 자원 보유국들의 안정적인 성장세가 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.
투자의견 및 목표주가
교보증권은 HD현대인프라코어에 대한 투자의견을 "Buy"로 유지하며 목표주가는 8,200원으로 하향 조정하였습니다. 현재 주가는 6,810원으로, 목표주가 대비 상당한 상승 여력이 존재합니다. 아래는 HD현대인프라코어의 주요 재무지표입니다.
| 지표 | 2022년 | 2023년 | 2024년(E) | 2025년(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 4,756 | 4,660 | 3,982 | 4,234 |
| 영업이익 (십억원) | 333 | 418 | 223 | 311 |
| 순이익 (십억원) | 230 | 231 | 147 | 215 |
결론
HD현대인프라코어는 현재 어려운 시장 환경 속에서도 향후 반등 가능성을 가지고 있습니다. 특히, 2025년 하반기부터 선진 시장에서의 회복이 시작될 것으로 기대되며, 이를 통해 기업의 실적 개선이 이루어질 것입니다. 따라서 현재의 주가는 매수 기회로 볼 수 있습니다. 투자자들은 이러한 요소를 고려하여 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
본 내용은 교보증권의 2024년 10월 29일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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