HS효성첨단소재, 탄소섬유 부진이 지속되고 있는 가운데, 향후 업황 전망은 어떻게 될까?

HS효성첨단소재: 탄소섬유 부진 지속과 향후 전망

최근 HS효성첨단소재(종목코드: 298050)의 실적 발표가 투자자들 사이에서 큰 주목을 받고 있습니다. 탄소섬유 부문에서의 지속적인 부진이 우려를 낳고 있는 가운데, 이 회사의 3분기 실적 및 향후 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다. HS효성첨단소재는 고성능 소재를 전문으로 하는 기업으로, 탄소섬유와 타이어 보강재 분야에서 두각을 나타내고 있습니다. 그러나 최근의 글로벌 경제 상황과 수요 감소가 이 회사의 실적에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

업체 개요 및 실적 분석

HS효성첨단소재는 2018년 상장 이후 탄소섬유 및 산업자재 분야에서 지속적인 성장을 보여왔습니다. 그러나 최근 발표된 SK증권 리포트(2024-11-01)에 따르면, 3분기 매출액은 8,295억원을 기록하며 전년 대비 5.9% 증가했지만, 전분기 대비 1.3% 감소한 것으로 나타났습니다. 영업이익은 442억원으로, 전년 대비 23.8% 증가했으나, 전분기 대비 32.8% 감소했습니다. 이러한 실적은 탄소섬유 부문에서의 부진이 주된 원인으로 분석됩니다.

주요 재무 지표

구분20202021202220232024E2025E
매출액 (십억원)2,3953,5983,8413,2023,3523,493
영업이익 (십억원)34437315172220259
순이익 (십억원)0251125364544
EPS (원)1855,96027,9787,9369,9459,763
PER (배)8,490.010.711.950.326.727.2
PBR (배)2.14.42.12.61.71.6
EV/EBITDA (배)10.97.06.410.37.36.7
ROE (%)0.054.719.15.16.46.0

위의 표에서 볼 수 있듯이, HS효성첨단소재의 매출은 2022년에 비해 감소세를 보이고 있으며, 영업이익 또한 2023년에 큰 하락폭을 기록했습니다. 특히, 순이익은 2021년 251억원에서 2023년 36억원으로 급감했습니다. 이는 탄소섬유 부문에서의 판매 감소와 비용 증가가 주요 원인으로 작용하고 있습니다.

3분기 실적 Review

HS효성첨단소재의 3분기 실적에 대한 분석에 따르면, 탄소섬유 부문에서의 부진이 두드러졌습니다. 글로벌 수요 감소와 전방 고객사의 재고 조정으로 인해 탄소섬유의 판가가 하락하며 판매량이 감소했습니다. 반면, 타이어 보강재는 소폭 증가하였지만, 산업자재 부문에서의 영업이익이 422억원으로 급락하며 전체적인 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

4분기 전망

4분기 영업이익은 459억원으로 예상되며, 타이어 보강재는 3분기 대비 평탄한 이익을 기록할 것으로 보입니다. 그러나 중국의 수요 부진이 지속되면서 탄소섬유 부문에서의 실적 개선은 어려울 것으로 예상됩니다. 이는 글로벌 수요 부진과 함께 중국 내수 시장에서의 판가 하락이 지속되고 있기 때문입니다. 이처럼, HS효성첨단소재는 2024년에도 탄소섬유 부문에서의 회복이 쉽지 않을 것이라는 전망을 하고 있습니다.

향후 전망 및 투자 의견

HS효성첨단소재의 목표주가는 330,000원으로 하향 조정되었습니다. 하지만 타이어 보강재 부문은 선진국에서의 수요 증가가 기대되며, 중국의 경기 부양책에 따라 2025년에는 수요 개선이 예상되고 있습니다. 이에 따라, 탄소섬유 부문은 공급과잉 해소까지 시간이 필요할 것으로 보이며, 신제품 개발 및 고객사 인증이 진행되고 있어 중장기적으로는 긍정적인 신호가 될 수 있습니다.

결론

결론적으로, HS효성첨단소재는 현재 탄소섬유 부문에서의 부진이 지속되고 있으나, 타이어 보강재 부문에서의 수요 증가가 기대됩니다. 2025년에는 상대적으로 양호한 업황이 예상되며, 투자자들은 이러한 점을 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다. 투자의견은 '매수'를 유지하며, 향후 실적 개선을 기대할 수 있습니다.

본 내용은 SK증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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