HS효성첨단소재: 든든한 타이어 보강재 vs. 부진한 탄소섬유
HS효성첨단소재(종목코드: 298050)는 타이어 보강재와 탄소섬유 분야에서의 최근 실적을 통해 투자자들에게 중요한 인사이트를 제공합니다. 이번 블로그에서는 2023년 3분기 실적을 분석하고, 향후 전망을 제시하겠습니다. HS효성첨단소재는 2018년 7월 13일 상장 이후, 지속적인 성장을 보여주고 있으며, 이번 실적도 그러한 흐름을 이어가고 있습니다.
3분기 실적 리뷰
2024년 11월 1일 하나증권의 기업 분석에 따르면, HS효성첨단소재의 3분기 영업이익은 442억원으로, 컨센서스 500억원을 12% 하회했습니다. 이는 탄소섬유 부진의 영향을 크게 받았으며, 타이어 보강재 부문은 여전히 견조한 실적을 내고 있습니다.
3분기 실적은 다음과 같습니다.
| 구분 | 3Q24 | 2Q24 | 3Q23 | 변화율 (YoY) | 변화율 (QoQ) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 829.5억원 | 840.5억원 | 783.3억원 | 5.9% | -1.3% |
| 영업이익 | 44.2억원 | 65.8억원 | 35.7억원 | 23.8% | -32.8% |
| 세전이익 | 15.3억원 | 38.9억원 | 6.6억원 | 131.8% | -60.7% |
| 순이익 | -5.0억원 | 19.5억원 | 2.9억원 | 적전 | 적전 |
이러한 실적은 타이어 보강재 부문에서의 판매 증가와 판가 유지에도 불구하고, 탄소섬유 부문의 부진이 주요 요인이었습니다. 특히, 탄소섬유는 일부 고객사의 구매 수요 둔화로 인해 판매량이 감소하고 판가가 하락함에 따라 적자를 기록했습니다.
4분기 전망
4분기 영업이익은 471억원으로 QoQ 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전분기 발생한 일회성 비용의 제거, 해상운임 안정화, 그리고 겨울 타이어 판매량 증가 등으로 인한 것입니다. 그러나 탄소섬유 부문의 부진은 지속될 가능성이 높습니다. 고객사의 수요 둔화와 중국 내 증설에 따른 공급 과잉이 단기간에 해소되기 어려운 상황입니다.
투자 의견 및 목표 주가
하나증권은 HS효성첨단소재에 대해 BUY 의견을 유지하지만, 목표 주가는 기존 38만원에서 32만원으로 하향 조정하였습니다. 타이어 보강재의 견조한 실적 덕분에 2024~25년 이익 추정치는 미미한 변화가 예상되지만, 최근 탄소섬유의 업황 둔화와 실적 부진을 감안하였습니다.
HS효성첨단소재의 주요 투자 지표는 다음과 같습니다.
| 지표 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 3,320.8 | 3,493.2 |
| 영업이익 (십억원) | 234.5 | 270.7 |
| 순이익 (십억원) | 92.4 | 121.0 |
| EPS (원) | 16,853 | 22,669 |
| BPS (원) | 161,223 | 174,305 |
결론
HS효성첨단소재는 타이어 보강재 부문에서의 안정적인 실적을 바탕으로 향후에도 긍정적인 전망을 이어갈 것으로 보입니다. 그러나 탄소섬유 부문의 부진은 여전히 우려되는 요소입니다. 따라서 투자자들은 HS효성첨단소재의 실적을 면밀히 분석하고, 시장 변화에 주의하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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