인바디, 의료기기의 새로운 전환점

인바디: 의료기기의 새로운 전환점

인바디(041830)는 최근 4분기 만에 미국 군부대와의 입찰이 재개되면서 주목받고 있습니다. 이에 따라 투자자들은 인바디의 향후 성장 가능성과 실적에 대한 분석을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다. 이번 포스트에서는 인바디의 최근 실적과 시장 전망을 분석하고, 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다.

1. 인바디의 최근 실적 개요

인바디는 2023년 3분기 실적 발표에서 매출과 영업이익 모두 시장의 기대치를 하회했습니다. 매출액은 전년 대비 13% 증가한 507억원에 달했으며, 영업이익은 전년 대비 21% 감소한 98억원을 기록했습니다. 이러한 실적 하락의 주된 원인은 인력 확충에 따른 인건비 상승으로 분석됩니다.

구분	2022년	2023년	2024년 예상
매출액 (십억원)	160	170	200
영업이익 (십억원)	41	38	39
영업이익률 (%)	25.6	22.4	19.5
순이익 (십억원)	34	37	33

위 표에서 보듯이, 인바디의 영업이익률은 지속적으로 하락하고 있으며, 이는 주의 깊게 살펴봐야 할 요소입니다.

2. 제품별 실적 분석

인바디의 제품군별 실적을 살펴보면, 전문가용 인바디는 전년 대비 10% 증가한 412억원을 기록했습니다. 가정용 인바디는 39% 증가한 65억원을 기록했으며, 의료기기는 24% 증가한 31억원을 달성했습니다. 그러나 지역별로는 유럽이 5% 감소한 50억원을 기록하며 다소 부진한 모습을 보였습니다.

3. 미국 군부대 입찰 재개

가장 주목할 만한 점은 인바디가 4분기 만에 약 19억원의 미국 군부대 매출을 발생시켰다는 것입니다. 이는 인바디의 향후 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 것으로 기대됩니다. 미국 군부대와의 관계가 강화됨에 따라 인바디의 신규 계약 가능성도 커질 것으로 보입니다.

4. 목표주가 및 투자 의견

미래에셋증권은 인바디의 목표주가를 기존 37,000원에서 35,000원으로 하향 조정하였습니다. 그럼에도 불구하고 매수 의견을 유지하고 있으며, 현재 주가는 12개월 선행 P/E 8배로 Peer 대비 저평가된 상태입니다. 이는 인바디의 주식이 상대적으로 저평가되어 있다는 것을 시사합니다.

지표	2024 예상	2025 예상
영업이익 (십억원)	39	47
EPS 성장률 (%)	-9.0	12.0
P/E (배)	10.0	8.0

5. 결론

인바디는 현재 여러 도전에 직면해 있지만, 미국 군부대와의 계약 재개는 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 향후 실적은 인건비 상승에도 불구하고 매출 증가세가 지속될 것으로 보이며, 이는 투자자들에게 긍정적인 요소로 작용할 것입니다. 따라서 인바디는 앞으로도 주목할 만한 투자처로 남을 가능성이 높습니다.

본 내용은 미래에셋증권의 2024년 11월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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