서론
최근 증권사 iM증권의 분석에 따르면, ISC(종목코드: 095340)의 실적 전망치는 하향 조정되었지만 여전히 성장 가능성을 유지하고 있다는 평가가 나왔습니다. 2024년 3분기 실적이 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 예상되면서 투자자들의 관심이 집중되고 있는 가운데, ISC의 성장성과 향후 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
1. ISC 개요
ISC는 2007년 10월 1일 상장된 반도체 관련 기업으로, 메모리와 비메모리 반도체 소켓 및 테스트 솔루션을 제공합니다. 최근 몇 년간 AI 기술의 발전과 함께 가속기 반도체 분야에서 두각을 나타내고 있으며, 이와 관련된 매출 비중이 증가하고 있는 추세입니다.
1.1. 최근 실적 분석
ISC의 2024년 3분기 매출은 510억원, 영업이익은 157억원으로 예상되며, 이는 전분기 대비 소폭 증가하지만 시장 기대치에는 미치지 못할 것으로 보입니다. 다음 표는 ISC의 최근 분기별 실적을 요약한 것입니다.
| 분기 | 매출(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률(%) |
|---|---|---|---|
| 3Q24 | 510 | 157 | 30.7 |
| 2Q24 | 자세한 데이터 없음 | 자세한 데이터 없음 | 자세한 데이터 없음 |
| 1Q24 | 자세한 데이터 없음 | 자세한 데이터 없음 | 자세한 데이터 없음 |
1.2. 연간 실적 전망
2024년 연간 매출과 영업이익은 각각 1,836억원과 528억원으로 추정되며, 이는 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망입니다. 메모리 부문의 실적 부진이 지속되고 있으며, 스마트폰 및 PC향 비메모리 부문도 기대보다 느린 개선 속도를 보이고 있습니다.
2. 성장성 유지
그럼에도 불구하고 ISC의 성장성은 여전히 긍정적입니다. 특히 AI 부문에서의 실적은 지속적으로 증가하고 있으며, 2025년에는 IDC향 유리기판용 패키지 테스트 제품 및 HBM 3E용 테스트 소켓 매출이 발생할 것으로 기대됩니다. 이는 ISC의 실적 개선에 기여할 것으로 보입니다.
2.1. AI 매출 비중 증가
FY23에 비해 FY24에는 AI향 매출 비중이 33%로 상승하고, FY25에는 48%에 이를 것으로 전망됩니다. ISC는 최대 GPU 업체 시장에서 30% 수준의 점유율을 유지하고 있으며, 빅테크 업체들의 자체 가속기 반도체 시장으로도 진출 중입니다.
2.2. 고객 다변화 전략
ISC는 현재 북미 빅테크 업체 A사향으로 테스크 소켓 인증을 진행 중이며, 4Q24부터 출하가 개시될 예정입니다. 이에 따라 AI 가속기 반도체향 매출이 FY23의 70억원에서 FY24에는 357억원으로 증가할 전망입니다. 이러한 고객 다변화 전략은 ISC의 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
3. 목표주가 및 투자 의견
iM증권은 ISC의 목표주가를 81,000원으로 하향 조정하였지만, 매수 투자의견을 유지하고 있습니다. 이는 ISC의 올해 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 예상되기 때문입니다. 신규 목표주가는 ISC의 연간 고점 P/B 배수들의 역사적 평균값인 2.9배를 적용하여 도출되었습니다.
3.1. 투자 지표
다음 표는 ISC의 주요 투자 지표를 정리한 것입니다.
| 자본금(억원) | 발행주식수(만주) | 시가총액(억원) | 외국인지분율(%) |
|---|---|---|---|
| 1,100 | 2,120 | 1,340 | 17.2 |
3.2. 주가 추세
ISC의 최근 52주 주가는 42,550원에서 100,300원 사이에서 변동하고 있으며, 60일 평균 거래량은 177,560주, 평균 거래대금은 9.7억원에 달합니다. 이를 통해 ISC의 주가 변동성을 확인할 수 있습니다.
결론
결론적으로, ISC는 현재 실적 전망치는 하향 조정되었으나, AI 부문에서의 성장성과 고객 다변화 전략을 통해 여전히 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 향후 실적 개선이 예상되며, 이에 따라 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있을 것으로 기대됩니다. 하지만, 투자 결정 시에는 반드시 본인의 판단이 중요하다는 점을 잊지 말아야 합니다.
본 내용은 iM증권의 2024년 10월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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