연내 완제기 수주 모멘텀 기대
최근 한국항공우주(047810)의 주가는 57,800원으로, 키움증권에서 제시한 목표주가 78,000원에 비해 여전히 낮은 편입니다. 2024년 3분기 실적 발표 이후, 한국항공우주에 대한 시장의 기대감이 높아지고 있으며, 연내 완제기 수주 목표 달성이 가능하다는 긍정적인 전망이 제기되고 있습니다. 이번 글에서는 한국항공우주의 최근 실적과 향후 전망을 자세히 분석해 보겠습니다.
3분기 실적 리뷰
2024년 3분기 한국항공우주의 영업이익은 763억원으로, 시장의 컨센서스를 상회했습니다. 매출액은 9,072억원으로 전년 대비 9.9% 감소했으나, 영업이익은 16.7% 증가했습니다. 이러한 성장은 완제기 수출 부문에서의 매출 증가와 효율적인 비용 관리 덕분으로 분석됩니다.
- 3분기 영업이익: 763억원
- 매출액: 9,072억원 (전년 대비 -9.9%)
- 영업이익률: 8.4%
완제기 수출 부문 전망
한국항공우주는 3분기 기준으로 약 3.1조원의 신규 수주를 달성했으며, 이는 연간 가이던스의 52.4%에 해당합니다. 특히, KF-21의 초도 양산이 시작되었고, 다양한 국가에서의 관심이 이어지고 있어 향후 수출 가능성이 높습니다. 현재 협상 중인 주요 프로젝트는 다음과 같습니다.
- UAE 향 수리온 사업: 계약 막바지 단계
- 이라크 향 수리온 수출 사업: 2차 비행 평가 완료
- 우즈벡 FA-50 사업: 추가 무장 승인 진행 중
- 필리핀 FA-50 추가 도입 사업: 협상 속도 증가
재무 전망
2024년 한국항공우주의 매출은 3조 6,725억원, 영업이익은 2,918억원으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 각각 -3.8%, +17.9% 증가하는 수치입니다. 특히 KF-21의 초도 양산이 시작되면서 중장기 실적 개선 가능성이 높아지고 있습니다.
| 연도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2,786.9 | 141.6 | 115.9 | 1,215 |
| 2023 | 3,819.3 | 247.5 | 221.4 | 2,298 |
| 2024F | 3,672.5 | 291.8 | 238.6 | 2,476 |
| 2025F | 4,430.6 | 426.5 | 336.5 | 3,493 |
투자의견 및 목표주가
키움증권은 한국항공우주에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 78,000원으로 상향 조정하였습니다. 이는 향후 실적 개선이 예상되며, 특히 KF-21의 수출 가능성이 주효할 것으로 판단되기 때문입니다. 한국항공우주는 현재의 주가 수준에서 매력적인 투자처로 평가되고 있습니다.
결론
한국항공우주는 최근 실적 개선과 함께 향후 수출 모멘텀에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 특히 KF-21의 초도 양산과 여러 해외 프로젝트의 협상 진행이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 따라서, 한국항공우주는 안정적인 수익성을 바탕으로 성장 가능성이 높은 기업으로 평가되며, 장기 투자 관점에서도 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 신중한 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
본 내용은 키움증권의 2024년 10월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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