롯데렌탈: 3Q24 Review - 과도기 끝, 성장의 발판 마련
2024년 3분기 롯데렌탈(089860)의 실적이 공개되면서, 많은 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 최근 신한투자증권의 보고서에 따르면, 롯데렌탈은 과도기를 지나 성장의 발판을 마련하고 있다고 평가되고 있습니다. 이번 포스팅에서는 롯데렌탈의 최근 실적을 분석하고, 앞으로의 성장 가능성에 대해 논의해 보겠습니다.
1. 롯데렌탈 실적 개요
2024년 3분기 롯데렌탈의 매출액은 7,185억원으로, 전년 동기 대비 4.5% 증가했습니다. 그러나 영업이익은 805억원으로 1.2% 감소하였으며, 영업이익률은 11.2%로 유지되었습니다. 이러한 실적은 중고차 매각 매출이 7% 증가했으나 매입 판매 비중 증가로 인해 영업이익이 하락한 것으로 분석됩니다.
| 실적 항목 | 2024년 3분기 | 변화율 |
|---|---|---|
| 매출액 | 7,185억원 | +4.5% |
| 영업이익 | 805억원 | -1.2% |
| 영업이익률 | 11.2% | 유지 |
매입 판매 비중이 증가함에 따라, 자사 물량 중 수익성이 높은 차종은 매각보다는 중고차 렌탈 또는 B2C 판매로 전환되고 있는 추세입니다. 이는 중고차 렌탈 사업의 성장을 반영하고 있으며, B2C 중고차 사업의 론칭도 예정되어 있어 앞으로의 매출 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
2. 중고차 렌탈 및 B2C 사업의 성장 가능성
롯데렌탈은 2025년부터 중고차 렌탈의 대상 차량을 기존 5~7만Km대 차량에서 9~10만Km대 차량으로 확대할 계획입니다. 또한, B2C 중고차 사업은 2024년 11월에 온·오프라인으로 론칭될 예정이며, 거래 대수 목표는 2025년에 2만 대, 2026년에 4만 대입니다. 이는 시장 점유율 1.9%와 3.5%를 목표로 하고 있습니다.
3. 롯데렌탈의 재무적 안정성
롯데렌탈의 현재 주가는 28,000원으로, 목표 주가는 43,000원으로 유지되고 있습니다. 이는 현재 주가 대비 53.6%의 상승 여력을 나타냅니다. PER(주가수익비율)은 2025년과 2026년에 각각 6.3배와 4.9배로 예측되며, 주주환원책도 적극적으로 추진하고 있습니다. 순이익의 10%를 자사주 매입 소각에, 30%를 배당으로 지급할 계획입니다.
| 연도 | 매출액(십억원) | 영업이익(십억원) | 지배순이익(십억원) | PER | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2,738.9 | 308.4 | 94.4 | 10.7 | 7.5% |
| 2023 | 2,752.3 | 305.2 | 120.0 | 8.5 | 9.0% |
| 2024F | 2,807.8 | 296.5 | 119.8 | 8.5 | 8.5% |
| 2025F | 3,083.3 | 328.7 | 158.7 | 6.3 | 10.6% |
| 2026F | 3,438.9 | 370.7 | 198.0 | 4.9 | 12.2% |
4. 결론 및 투자 전략
롯데렌탈은 현재의 과도기를 지나, 지속 가능한 성장의 발판을 마련하고 있습니다. 중고차 렌탈 사업과 B2C 사업의 확장은 미래 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 주가의 상승 여력도 큽니다. 따라서 롯데렌탈은 중장기적인 투자 관점에서 매력적인 종목으로 평가됩니다. 현재의 저평가는 일시적인 현상으로, 향후 실적 개선이 기대되므로, 투자자들은 롯데렌탈에 대한 긍정적인 시각을 유지할 필요가 있습니다.
본 내용은 신한투자증권의 2024년 11월 6일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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